行业利好不断 电力股延续向上趋势(2)

　　三角度挖掘中期机会

　　就在诸多靓丽数据纷至沓来的时候，《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》日前发布。对此市场普遍预计，未来数年我国风电、光伏等可再生能源发展力度势必显著提升，将给相关产业链带来巨大的发展机遇，且伴随政策不断落实和完善，从设备制造到下游电站开发投资企业都将持续获益。

　　具体目标方面,《行动计划》提出，着力优化能源结构，坚持发展非石化能源与化石能源高效清洁利用并举，要大幅增加风电、太阳能、地热能等可再生能源和核电消费比重。到2020年，非化石能源占一次能源消费比重将达到15%。

　　在实施手段上，《行动计划》从增强能源自主保障能力、优化能源结构两方面入手，一方面提出要“推进煤炭清洁高效开发利用”和“大力发展天然气”，另一方面提出“加快天然气管网和储气设施建设”、“适时在东部沿海地区启动新的核电项目建设”。

　　总体上看，中信证券认为，《行动计划》放开两头（生产和销售）以及控制中间（运输）思路明确，未来一段时间内，电网、油气管网建设运营体制改革将成为重点，输配电价和油气管输价格由政府定价进行明确；在此之后，天然气进口价格及销售价格、上网电价和销售电价等竞争性环节价格也有望逐步放开。显然，对发电公司而言，具有成本和价格优势的公司将在竞争中显著受益；售电侧市场放开将为现有售电企业提供了外延式增长空间，并为发电企业等非电网企业进入售电端创造了政策环境。

　　在中期布局思路上，申银万国证券建议沿以下3条主线挖掘个股价值：一是已有配电资源的企业和区域性发电企业；二是低成本、低度电能好、高效率的电力企业；三是受益政策的电力服务企业。