8月大市沉闷 牛股多与IPO重组借壳有关

　　8月秋高气不爽。A股市值表现依然令人失望，甚至是“相当失望”。中国上市公司市值管理研究中心的最新数据显示，8月份最后一个交易日A股总市值为25.31万亿元，比7月最后一个交易日减少8958.75亿元，降幅为3.42%；和上个月相比，用“每况愈下”形容也不过分。

　　再细看，沪市市值为16.91万亿元，比7月最后一个交易日减少7705亿元，降幅为4.36%；深市市值为8.4万亿元，比7月最后一个交易日减少1077.88亿元，降幅为1.27%，略好于沪市。

　　为了鼓舞股民“士气”，我们只能尝试“矬子里面拔将军”，从细分之中找些亮点。深市主板跌幅为3%，而中小板跌幅为1.25%，市值“仅”缩水438亿元，难能可贵；创业板成为硕果仅存的一大亮点，保留增幅，且高达7.37%，市值增长了614亿元。小盘股的活跃，再度成为8月份股市亮点。

　　怎么看待创业板的逆市走红？其实稍加留意就会发现，近一阶段，新股上市的“破发”现象早已不在，靠“打新”盈利又成为投资者的首选，大量资金重新在申购新股上趋之若鹜。由于新上市股票中创业板成为主体，打新的主要对象其实就是创业板公司。

　　从积极方面说，资金对创新型企业的看好，符合国家产业政策取向，也有利于创新型企业的发展。但从消极面说，正是由于主板市场难寻热点和亮点，正是由于宏观经济方面存在多种不确定性，大量资金“不知何处去”，只能在有盈利可能的创业板碰碰机会。因而，这种投入更具有投机性，更具有短期性。从技术层面说，由于金融政策的不断收紧导致资金难以“做大”，只能把注意力集中于小盘股。另外，由于盘子较小，也容易炒作和“坐庄”，便于掀起风浪，赢取利益。

　　高利益背后是高风险。创业板的过高市盈率，以及总体并不理想的业绩，都在预示着这个板块的潜在风险。我们不必对这个板块心生疑虑，但也难以对其走势太表乐观。大热容易倒灶，有必要此处提醒投资者。

　　另外，市值涨幅红榜中，多数和重组借壳有关。涨幅最大(近十倍)的国海证券，通过成功借壳集琦收获市场青睐；第二名金科股份，则以借壳东源收红；第三名友谊股份，则以合并百联股份取悦投资者。前十名还有四家公司是ST公司，背后还是重组借壳的猜想。这反映了在大市沉闷、企业业绩并无太多亮点的状况下，只能靠重组题材、借壳故事人为营造市场热点。