软件五大细分领域有望高增长

　　从实业角度，IT行业处于景气阶段。国内IT行业正处于成长顺利时期，许多子行业呈现出高增长，行业热点多，企业利润率上升。我们认为2012年资本市场上IT行业将呈现投资机会，重点关注空管软件、建筑信息化、大数据、医疗信息化以及信息安全等细分行业或概念。

　　空管投入将大幅增加

　　空管相关软件市场需求强劲，其原因有四：一是空管体系大变革，目标是实现军民航共管，提高空管效率，为适应空管体系变革的需要，实时、模拟、训练等多领域都将产生大量需求；二是空管变革的要求十分迫切，不容长期拖延；三是低空开放已经开始，飞行器数量将10倍以上增加，需要先期相应管理系统投入；四是2009年4万亿投资包括100多家机场，其中至少50家需要新的空管系统；五是国产化政策扶植。

　　国家空管主管部门对十二五期间国内空管建设的大体方针是，推动空管系统采用先进技术，推进国产化。空管体制改革的总体思路是“深化改革，统一管制，军民联合，空防一体”。十二五空管自动化建设的国内需求规模估计将超过十一五规划的1倍以上，再有十一五期间实际执行的规划不到70%，因此十二五期间空管的实际需求超过十一五期间的200%。

　　建筑行业信息化后来兴起

　　随着市场竞争加剧，建筑企业的生存环境愈发严峻，控制项目成本、提高成本管理水平日益被提上日程；由于市场环境变化迅速，项目施工的节奏明显加快，项目成本、工期、质量的互动影响及项目施工面临的众多不确定因素越来越多，实时掌握项目部成本信息及项目进度，加强成本及进度控制，合理调配资源，提高企业信息化水平成为建筑施工企业亟待解决的需求。

　　当前发达国家建筑业企业每年信息化的投入为企业收入的0.3-0.6%，而中国信息化投入最多的前五名建筑业企业(信息化建设最优秀的企业)平均仅为收入的0.027%，总体差距超过10倍。我们认为中国建筑领域将继续较快发展，而国内建筑施工企业信息化起点非常低，因此发展空间很大，建筑企业信息化需求即将迎来爆发式增长。

　　另外，目前国家正在采取措施促进建筑施工企业信息化建设。建设部于2007年发布了施工总承包企业特级资质新标准，首次对特级资质施工总承包企业的信息化提出明确要求，并且作为资质评审必备的条件。对于现有特级资质施工总承包企业，可以有过渡期(2012年3月)，若在过渡期内仍然不能达到标准，将面临资质降级。我们有理由相信，下一步建设部将会对一级资质企业也提出信息化标准要求。国内现有特级资质企业264家，一级资质企业6400家，可以预期，未来几年将是建筑施工企业信息化建设的高潮期。

　　“大数据”——下一座金矿

　　“大数据”是近年从产业界提出的一个新的技术热点，具有四V特征，即Volume(容量)、Variety(多样性)、Velocity(速度)、Value(价值)，其所指不仅是海量数据，还有更为复杂，更追求数据处理的速度，并且可以进一步分析和挖掘出知识和价值。

　　大数据是虚拟技术、云计算和数据中心三者使用率增加后的逻辑衍生物。这几项技术均有着高成本与高效率的特点，并在计算资源的标准化、整合和集中化上发挥杠杆作用，从而实现规模经济，也帮助成本效益的实现。但当企业采用了诸如集中存储之类的技术之后，随即就发现这产生了大量的数据，在某些情况下，甚至达到了EB 级别。

　　我们认为，投资信息行业的下一步必然是投入到非结构化信息处理行业。政府、企业级客户信息化建设通常分四步走：第一步是买硬件，建机房(服务器等的市场)；第二步是基础软件采购(windows、office 等的市场)；第三步是应用软件投入(内容管理软件、ERP 等的市场)；第四步是信息处理与分析，积累了大量数据，其中结构化信息对应商务智能BI软件的市场，非结构化信息对应企业搜索与文本挖掘软件等的市场。

　　医疗信息化步入快速发展轨道

　　医疗卫生信息化涵盖范围较广，不仅仅只是实现操作信息化，更重要的是能够改变和优化我国传统的医院管理流程，重塑我国医院管理的理念。将原来以“医生为中心”的医疗模式，变成以“病人为中心”，再到“以人为中心”，实现从病人到健康人群，从单纯的医疗为主，逐步过渡到预防、保健为主，实现医院管理“服务人性化”、“医疗智能化”和“管理精细化”。

　　国内医疗卫生信息化虽然起步较晚，但近年来产品市场的投资规模持续扩大，已经连续5年保持20%左右的增长率，远高于全球市场5.1%的年均复合增长率。医疗卫生行业越来越多的业务依赖IT支持，信息化需求呈现加速发展的特征。国内三级城市以下的医院也已进入信息化的快速成长期，对于基本的IT产品如PC、Server、开发平台等产生了大量的需求；大型医院的信息化逐渐进入整合时期，软件和硬件的升级需求增加。在公共卫生管理信息化建设中，2008年起重点发展社区卫生管理信息化、区域医疗数据中心、居民健康档案等系统，信息化的服务对信息系统的建设也产生了大量的需求。2009年中国医疗行业IT总体市场规模为90.6亿元，较2008年增长26.5%；预计2014年将达到286.5亿元，其年均复合增长率为25.9%。

　　信息安全：滞后发展 持久增长

　　信息安全产业的发展受信息化建设的驱动而发展，是一个不断深入、保持平稳增长的过程；在网络信息系统面对的安全威胁日益复杂、多样化的背景下，未来5-10年，信息安全产业仍将保持持续增长，预计2012年的市场规模有望达到166.58亿元。

　　我们认为，推动信息安全产品市场增长的驱动力主要来自以下几方面：(1)政府及关键行业的数据及业务保密要求；(2)中小企业的网络安全需求；(3)个人网络安全需求；(4)基于公共网络平台的安全管理需求；(5)基于新技术应用(如物联网、云计算、三网融合、移动互联网手机支付等领域)的安全产品升级换代的需求等。

　　中国信息安全市场尚处在起步阶段，和欧美发达国家相比，行业投资占IT支出比例仍有很大提升空间。而政府、军队等部门的支出占很大份额，预计未来国内信息安全投资占比将从现在的5.6%提升到10%以上。 　□银河证券