640亿元投资获政策支持 铁路基建板块有后续行情

政策支持力度加强

　　受国务院总理温家宝表态要在铁路、市政、能源、电信、金融、卫生、教育等领域尽快推出一批引导民间投资参与的重点项目利好的影响，铁路基建板块昨天走势强劲，开盘即冲高，后虽有回落，但是整体板块以上涨0.42收报。

　　640亿元投资获政策支持

　　国务院总理温家宝7月30日主持召开国务院常务会议，听取鼓励民间投资实施细则制定情况汇报，部署鼓励和支持企业加强技术改造工作。指出要在铁路、市政、能源、电信、金融、卫生、教育等领域尽快推出一批引导民间投资参与的重点项目。

　　与此同时，铁道部在7月30日发布的《2012年第三期铁路建设债券募集说明书》中披露，2012年全国铁路固定资产投资计划总规模为5800亿元，其中基本建设投资4700亿元。这意味着铁路基本建设投资将增加640亿元。

　　根据第三期募集说明书，铁道部将于8月1日通过中国人民银行债券发行系统招标发行270亿元2012年第三期中国铁路建设债券。本期债券分为10年期和15年期两个品种，其中10年期品种的发行规模为220亿元，15年期品种的发行规模为50亿元。如果以此计算，加上此前铁道部已经发行的两期铁路债券380亿元，今年铁路预计发行债券规模将达到1500亿元，这一规模将比去年扩大50%。2011年，铁道部共发行铁路建设债券1000亿元。

　　而且不仅仅是铁路基建，温总理表示，推进“十二五”规划重大项目按期实施，尽快启动一批事关全局、带动性强的项目。可以预期，铁路之后还有很多行业享受到政策利好。

　　铁路基建板块曾经在五月底的A股市场有过这样一次表现，当时有传闻说，市场有可能再出现类似2009年那样大规模的投资计划，但是伴随着发改委的辟谣，这些铁、公、基的品种，在当时阶段性出现行情之后，进入了相对沉寂时期。

　　后市

　　铁路基建板块将以阶段性行情为主

　　分析人士认为，此次温总理的表态传递出新政策信号。经济下行压力持续加大，稳增长的问题变得突出。铁路等基础设施建设，投资额度大、链条长，一旦启动，对经济拉动非常明显。市场预期，铁道部在获得银行意向授信规模超过2万亿元后，随着银行陆续放款，铁路的开工将逐渐增加，给铁路建设板块带来主题性投资机会。

　　资料显示，从实际铁路密度看，比较每平方公里铁路里程和人均铁路里程，中国的铁路密度很低。相对德国、法国、日本每平方公里50米以上的铁路里程，中国只有不到10米。人均数值更低，相对俄罗斯、美国人均70厘米以上铁路，中国人均铁路里程只有7厘米。2011年由于铁道部的债务危机及温州动车事故的影响，铁路固定资产投资和基本建设投资双双转为负增长。按照铁道部的计划，2012年的铁路固定资产投资约为5000亿元，铁路基本建设投资为4000亿元，较2011年继续减少。在外贸增长乏力，内需增长受居民收入提高不快等限制，政府应该理直气壮地加大投资。

　　但是也有分析人士认为，铁路建设长期以来都是以政府投资为主。如果铁路投资不真正引入市场化的竞争机制，不经过市场化的淘洗，即使向民间资本开放，恐怕最终还是得不到民间资本的认同和大举进入。那么对铁路基建股的投资，就需要保持警惕。 （杨欣）

　　券商评级

　　国泰君安：维持铁路运输行业“增持”评级。推荐大秦铁路（增持，估值低、股息率高，目标价9元）、铁龙物流（增持，看好特种箱业务中长期发展前景，目标价12元）。

　　宏源证券：2季度超配水泥玻纤，关注左侧交易机会，推荐标的为亚泰集团、祁连山、冀东水泥，以及中国玻纤和长海股份。

　　广发证券：基建投资渐行渐近，多个子行业分别利好，他们表示重点看好水泥板块。