破增寒流裹住76家公司 参与机构全部被套牢

　　相对于新股上市的火爆炒作，再融资陷入了“寒流”之中。今年实施增发的123家上市公司中，已有76家跌破增发价，占比达到六成，部分参与增发的机构和大股东可谓损失惨重。在机构受伤的同时，也有投资者从中发现，出于机构自救的需要，大幅折价的股票或有金可淘。

　　六成已增发公司破发

　　据统计，今年以来实施增发的123家上市公司中，已有76家复权后的市场价跌破增发价，占比达到六成。部分参与增发的机构和大股东可谓损失惨重。

　　其中，哈药股份增发价18.10元，而最新收盘价为6.05元，折价高达66.57%；恒泰艾普折价58.53%次之；号百控股折价53.95%位列第三：厦工股份、汉缆股份、立思辰折价53.24%、52.53%和52.18%分列位列第四至第六位。紧接其后，苏宁电器、西飞国际、交运股份、英力特、利欧股份、山东钢铁、东湖高新的折价幅度也高达4成以上。

　　这些公司虽然倒霉，但终归是拿到了真金白银，更多的公司却是还没拿到钱，股价就已经跌破了预案增发价。数据显示，截至上周五，约有342家公司公布了增发预案，但是已经有188家公司股价跌破了未来增发价。

　　以最近公布的增发预案为例，11月8日，新海宜、铜陵有色、南京熊猫、准油股份等公司发布了定向增发预案。预案公告后，四公司均出现大跌，准油股份当天跌停，铜陵有色、南京熊猫均大跌逾5%，而新海宜当天大跌逾6%，随后更是连续六个交易日下跌，目前已大幅跌破增发价。

　　大幅折价套牢机构

　　一旦股价跌破增发价，就意味着当初参与增发的投资者如果不及时卖出，就只能被套。

　　在今年跌破增发价的76家公司中，“破增”幅度最大的要数哈药股份，已经较增发价18.1元暴跌了66.57%，这也让今年1月购买股份的控股股东哈药集团损失惨重。

　　再如仁和药业在今年7月份，以8.1元向3家基金、2家券商和1家保险机构增发了4530万股，但截至上周五，仁和药业股价仅有5.01元，上述6家机构浮亏高达38%。

　　此外，去年定增的146家公司中，有103家在解禁时即出现浮亏，占比高达70.54%。其中，三普药业一年前发行的定向增发股票将于11月26日解禁。按照11月23日收盘价计算，三普药业股价较21.69元增发价格已下跌28.72%，参与增发的机构投资者纷纷被套，易方达基金掌管的社保502以及一只专户产品浮亏近2000万元。

　　统计报告显示，定增的黄金时期是2006年到2010年，这5年以定增价为基准，持有至解禁时的定增平均收益率分别为320.19%、75.06%、38.73%、93.70%和72.91%；而2011年和2012年风光不再，数值已经转负。

　　对于跌破增发价的公司，投资者该如何对待呢？东吴证券分析师刘增军表示，部分跌破增发价的公司在解禁后，机构会有自救的动力，但是投资者在选择投资品种时，还是主要看公司增发参与的项目是否有前景，如果是注入资产要看资产是否优质，此外项目的建设周期以及利润的实现时间也是应重点考虑的因素。　据《投资快报》