东方日升破净 安信证券保荐“垃圾股”难辞其咎

　　截至昨日收盘，东方日升市净率仅为0.93倍，成创业板首只破净股。回顾安信证券的保荐史，除去东方日升，更有挂牌首日即破发的华锐风电，以及昔日第一高价股国民技术，在安信证券包装下，一个个经过粉饰的公司推向投资者，坑苦了投资者。虽然诸多保荐项目已成功上市，但安信证券留给市场的却是一地鸡毛。

　　东方日升破净

　　东方日升的财务数据显示，其“破净”的根本原因是主营业务低迷。东方日升在2010年9月上市时，一度被安信证券包装成光伏行业新秀，发行价为42元/股，首发市盈率高达67.52倍，超募资金多达13亿元。然而好景不长，2011年东方日升净利润同比下滑超80%。

　　目前，欧洲经济低迷、欧元汇率出现大幅下跌，以及美国“双反”贸易调查、国内光伏行业产能阶段性过剩严重等，光伏行业主要需求市场严重低迷，东方日升业绩大幅恶化。2011年营业收入同比下降11.3%、净利润同比下降80.3%，而今年前三季度更是出现上市以来首次亏损：净利润同比剧降166.9%。

　　专业保荐“倒垃圾”

　　近年来，在安信证券保荐的项目中，上市后“变脸”和“破发”似乎成了最常见的结果。华锐风电2011年1月挂牌上市，同年前三季营业利润同比下滑高达57.45%，更遗憾的是，2011年全年营业利润同比下滑83.11%。今年前三季，华锐风电更是亏损高达2.56亿元，成为上市公司业绩连环“跳水”代表。对此，有投行人士表示，虽然IPO会出现公司业绩变脸，但是如此“烂项目”可以上市实在难以置信。投资者被华锐风电套牢，而安信证券却从中吸金1.28亿元，赚得盆满钵满。

　　此外，安信证券保荐的昔日第一高价股国民技术，在上市后业绩不断下滑，今年前三季度净利润同降36.11%，坑苦了投资者。细数其他安信证券保荐项目中，金力泰、人人乐、中顺洁柔、金洲管道、海立美达、南都电源、雷柏科技等上市公司业绩均不同程度出现下滑。

　　保代受罚

　　据《证券发行上市保荐业务管理办法》，发行人在持续督导期间，因“公开发行证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上”，证监会可根据情节轻重，自确认之日起3到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格。

　　2011年8月，华锐风电公告称，安信证券原指定王铁铭、郑茂林为其持续督导的保荐代表人，但郑茂林因工作调动离开，安信证券指定朱斌接替负责公司首次公开发行股票并上市的持续督导工作，履行保荐职责。