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解禁洪峰效应已到来 创业板如何熬过年底大考

2012年12月05日 09:29 来源:南方日报 参与互动(0)

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  昨日盘中创业板指数最低下探至585.44点,再度创下历史新低,较2010年的1239.60点历史高点跌幅达52.9%。创业板指数最近持续破位下行,一再创出历史新低,分析人士认为,这是解禁洪峰到来的伴随效应。同时,创业板公司业绩每况愈下,也是创业板再创新低的重要原因。

  ◎原因解禁洪峰效应已到来

  统计数据显示,自今年9月以来,创业板解禁股份数量和解禁市值步步上升,未来还面临着更大的压力。

  从年内看,11月和12月更是创业板和中小板年内解禁高峰期。11月创业板和中小板合计解禁市值460.14亿元,占全年解禁市值的13.34%;12月创业板和中小板合计解禁市值595.56亿元,占全年解禁市值的17.26%。

  随着创业板的解禁洪峰进一步扩大,未来创业板将遭遇更强的市场阻击战。2013年创业板和中小板解禁额远超2012年,2012年创业板和中小板合计解禁市值3450.56亿,2013年创业板和中小板合计解禁市值为7208.27亿,2013年的解禁规模是2012年的2.09倍。

  另外,创业板公司业绩不佳也成为杀跌的重要因素。东兴证券研究报告显示,三季度创业板单季净利润同比-11.16%,环比-14.7%;中小板三季度单季净利润同比-5.50%,环比-0.7%。目前盘中创业板公司良莠不齐,鱼龙混杂,业绩持续下滑,更成为创业板下跌助推器。

  圆融方德投资董事长冉兰认为,“在市场信心极度疲弱的前提下,许多创业板公司的业绩出现分化现象,一开始被大家认为可能会高增长的企业,业绩却同比减少,这从公司的年报上可以明显地看出来。”高期望和实际表现的强烈对比,也直接影响了创业板的市场表现。

  ◎建言退市制度应尽快推出

  东兴证券认为,尽管解禁对公司业绩没有影响,但是短期内解禁仍会对公司股价造成显著影响。在解禁股票中,应该尤其注意解禁股本占总股本比例较高、解禁市值较大和估值水平较高的股票,这类股票套现动机强,套现规模大。因此,一旦套现行为发生,必将会对股价产生较大压力。

  “我们现在是在被市场教育,股价下跌,从另一个角度来看也是挤出泡沫的机会。”在低迷的投资环境下,冉兰认为目前投资者最重要的是保持独立判断,不要被市场情绪所干扰,“目前市场可以说是在用脚投资,但是股市还是要靠市场化行为来调整。股票的设计思路是有问题的,我们常说有进有退,所以创业板应该增加退市环节。同时,加大市场化力度,在一级和二级市场上都要市场化。”冉兰一再强调市场化的重要性。

  ■观察

  肥了大股东 瘦了小散户

  创业板需补缺

  距2009年10月30日第一批创业板公司挂牌至今,转眼已有整整三年。截至今年10月30日,上市交易的创业板上市公司达到355家,是首批上市公司的12倍之多。但与热闹的上市热潮相比,创业板屡屡出现历史新低,创业板公司丑闻不断,造就一大批亿万富豪。但给二级市场留下的却是“遍地鸡毛”。

  深交所最新数据显示,创业板上市公司总数已达355家,上市公司总市值为8433.15亿元,其中流通市值为3134.29亿元,创业板平均市盈率为30.92倍。3年创业板累计扩容11.68倍,并造就了735位亿万富豪。

  而与此形成强烈对比的是,二级市场上超六成个股破发,流通股民亏损总额达1849.29亿元。目前355家创业板上市公司以目前股价和上市首日开盘价对比,仅有40只股票出现了一定的涨幅。这意味着有近九成的创业板个股市值不同程度出现缩水,其中坚瑞消防、天龙光电、国民技术市值缩水最大,跌幅超过八成。

  面对市场上关于“小股民被圈钱,成就了亿万富豪”的声音,冉兰认为,应该说是对股票的主要功能定义有问题,单一强调股票的融资功能,帮银行等企业解决资金问题,却忽视了它的投资功能,这就导致了既得利益者是融资者而不是投资者。

  创业板从炙手可热变成乏善可陈,反思的声音也越来越多。业内人士指出,创业板需要“刮骨疗伤”,应该真正成为资本市场变革的加速器。

  南方日报记者 贾肖明 见习记者 丁雯 实习生 彭雪蕾

【编辑:程春雨】
 
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