齐翔腾达(002408)：产品具有较高业绩弹性

　　公司对甲乙酮、丁二烯产品具有较高的业绩弹性，有短期投资价值；同时通过在碳四领域的资源和技术优势不断拓展，增加新的亮点，使其兼具成长性，有长期投资价值。本次投资是公司在碳四加工链条上新一轮扩张和拓展的起点，未来其继续在碳四领域拓展几乎是必然的选择。预计公司2012年-2014年的每股收益分别为0.66元、1.14元和1.48元。考虑到目前甲乙酮需求和价格稳步回升，丁二烯触底反弹，以及公司对两个产品的高业绩弹性和未来在碳四深加工领域确定性的持续拓展，给予公司“买入”评级。

　　华泰证券 邵沙锞