开发商需求搅动 上市公司委托贷款利率上行

翟超/制图

　　今年以来委托贷款呈现量价齐升的势头，房地产开发商和地方融资平台依然是追捧委托贷款的主力。

　　据不完全统计数据显示，今年以来上市公司发放的委托贷款笔数达到近20笔，委托贷款平均利率为12.23%，相比去年年初以及去年底委托贷款利率均略有上行。其中房地产开发商的委托贷款利率较高，最高一笔委托贷款利率达18%。

　　利率略上行

　　今年一季度银行贷款增速不低，当季人民币贷款增加2.76万亿元，同比多增2949亿元，但从银行贷款受限的房地产开发商和部分地方融资平台来看，依然难减对委托贷款的依赖。

　　证券时报记者统计上市公司公告发现，截至4月16日，今年以来约有14家上市公司对外发放委托贷款，贷款笔数约17笔，贷款金额合计约15亿元。还有1家上市公司以高利率接受非上市公司的委托贷款。

　　上述18笔委托贷款的平均贷款利率约12.23%，这一利率水平高于去年年初和去年年底。数据显示，2011年12月~2012年1月涉及上市公司的7笔委托贷款的平均贷款利率为11.878%；2012年10月1日~2012年12月26日上市公司发放的17笔委托贷款的平均利率为9.6%。

　　推高平均贷款利率的借款主体是房地产开发商。今年以来至少有5家房地产企业获得上市公司的委托贷款，贷款利率大多在15%以上，最高达18%。地方融资平台委托贷款利率则相对较低，海宁市交通投资集团有限公司、焦作市中财投资有限公司作为借款主体的委托贷款利率分别只有9.2%、10%。

　　也有的地方融资平台不惜以高利率从上市公司获得委托贷款，南通锡通新农村基础设施开发有限公司从文峰股份获得的委托贷款利率高达12.5%，期限为6个月。

　　今年以来委托贷款还呈现短期化倾向。与以往委托贷款期限大多为1年或1年以上不同，今年以来上市公司18笔委托贷款中有10笔委托贷款期限短于1年，最短1笔为2个月。

　　上市公司委托贷款数据只是整体委托贷款的一部分。央行统计的数据显示，今年一季度委托贷款增加5235亿元，同比多增2426亿元。

　　借委托贷款倒腾融资

　　随着委托贷款规模日益增长，上市公司运用委托贷款这一工具越来越驾轻就熟。除了对外发放委托贷款获取高收益外，上市公司为控股子公司对外获取委托贷款提供担保、上市公司向非上市公司融资，或者上市公司关联方之间的委托贷款亦开始出现。其中上市公司为其对外融资提供担保的主要为经营房地产业务的子公司。

　　新华联的全资子公司内蒙古新华联置业有限公司从第一创业证券获得的6.5亿元委托贷款，就是由上市公司新华联提供连带责任担保。今年3月，北大荒亦为控股子公司北大荒鑫都房地产开发有限公司约3亿元委托贷款提供担保。

　　浙江永强的一笔委托贷款虽未直接发放给上市公司利欧股份，但借款方浙江利欧控股集团的控股股东与利欧股份相同，均为王相荣和王壮利兄弟，委托贷款质押物为上市公司利欧股份的股票。　　证券时报记者 唐曜华