经济在弱复苏通道中慢行 挖掘领先行业投资机会

　　今年来股基的表现令人满意，Wind数据显示，截至5月31日，年内普通股基累计净值增长率高达13.53%，远超同期大盘1.39%涨幅，而以农银消费主题和农银行业轮动为代表的21只股基净值增长率超30%。近来，关于经济复苏的预期等影响股市的因素，成为市场重点关心的问题。对此，正在发行的农银行业领先股票基金拟任经理徐莉表示，在弱复苏中挖掘领先行业的投资机会。

　　“从去年三季度底四季度初见底以来，经济是在弱复苏的通道中慢行，但因其力度特别弱，因而呈现出底部徘徊的特征。我们透过一些数据如工业增加值、PMI等，也可以观察到经济的这种底部波动特征。”徐莉指出，带动GDP的三驾马车分别是投资、出口和消费。今年来房地产销售情况较好，预计未来半年，地产投资数据应该逐季向上保持平稳；出口方面，美国经济持续弱复苏，而尽管欧债危机的阴影没有过去，但欧元区经济阶段企稳。所以从投资和出口来看，经济短期不存在大幅下行风险。此外，新一届政府着眼长远推出一系列改革政策，从国计民生的角度对经济进行刺激，因而消费方面的数据有望得到提升。

　　对于未来看好的行业，徐莉借用投资大师彼得·林奇名言“要善于发现身边的投资机会”表示，看好节能环保、油气装备、文化传媒等行业。她举例说，目前国内环境污染已经到了非常严重的地步，因而污水处理、脱硫脱硝等改善环境问题的企业面临较好的发展机会，相关上市公司的股价近几年也涨幅明显。再如，现在看电影的人越来越多，国人的观影习惯逐步形成，不仅是一线城市，二三线城市也逐渐成为电影消费市场不可忽视的力量，这也是很多电影票房屡超市场预期的原因。而相关的传媒公司的股价也得到飙涨。

　　除了上述行业之外，消费升级板块中的医疗保健、品牌消费、旅游和移动互联等行业也成为该产品未来关注的重点。而受益于制造升级的新材料、高端装备和油气服务等也是可看好的领域。闻泽