国海富兰克林：结构性行情不会改变

　　在收获三年来的首个“红五月”后，A股再度调整。面对着“过山车”行情不断的资本市场，如何在股指上涨时攫取反弹带来的高收益，并良好回避股指下跌的高风险，拉动着众多投资者的神经。Wind数据显示，截至6月18日，国海富兰克林潜力组合股基今年以来、过去5年的回报率分别为6.53%、22%，同期沪深300则分别下跌了4.13%、19.14%。

　　对于未来投资，国海富兰克林认为，预计人民币在未来一段时间将结束单边升值，外汇占款也将呈现明显的下降趋势。流动性收紧将对A股走势产生负面影响，在宏观经济较为平淡的背景下，这种影响将被放大，年初以来的偏牛行情面临考验。市场结构性分化不会改变，周期品在这种背景下仍将受到更大的打压，环保、农业、医药值得继续关注，TMT行业将受到二季报检验。总体来看，将防范风险作为未来一段时间内的主要工作。 中证