和老大失去联系 上市公司会没影响？

　　“怎么都和老大失去联系了？”微博上，小伙伴们为最近资本市场里边密集发生的几起上市公司实际控制人“被带走”或“失去联系”的事，“惊呆”之余，大感困惑。从国腾电子的“美女老板”何燕开始，到金螳螂的实际控制人“江苏首富”朱兴良，再到明星电缆的董事长李广元，不到两周，连续三起！

　　当然，这种事媒体想怎么夸大就怎么夸大，但到上市公司这儿，说法却得慎之又慎，公告里面写个“失去联系”，就已经算天大的事了。看国腾电子，25日公告说监事会主席也失去联系之后，26日大跌近9个点。明星电缆专门停牌一天，结果被编进了网络段子：四川上市公司都不敢轻易停牌了，就怕被怀疑老大找不到了。

　　确实，“东主有难，停牌一日”只是一时的权宜之计，投资者未必就肯买账。大家关心的是，老大“被带走”或“失去联系”之后，公司怎么办？日常经营、组织管理、发展战略、股权结构，凡此种种，对内对外都得有个交代吧？投资者怎么办？机构投资者抗打击能力大或无所谓，甚至有些可能早早收到风声先跑了，但广大小散呢？谁来为他们买单？

　　作为上市公司，“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”这些现代公司制度的精义，应该算学得比较全了。按说老大缺席，影响当然是有，但也还不至于对公司造成致命打击。然而这只是“理想状态”，现实要骨感得多。据中国上市公司舆情中心的观察，现阶段无论是从国企改制而来根正苗红的国有股份公司，还是从草莽江湖野蛮生长而来的民营上市公司，都存在各种程度的股权结构畸形，最典型的现象是“一股独大”。

　　一股独大的结果就是，上市公司治理结构的制衡功能消失了，大股东选举董事会和监事会，董事会任命经理人，说穿了不过是大股东自己选择自己，自己监督自己，自己评估自己。当你实际控制人都联系不上了，无异于脊梁骨被整根抽离。公司大小事务，谁敢拍板？职业经理人么？老外的精华，咱们只学了个四不像，部分公司，总经理就是董事长的内人，就算不是，总经理本就是大股东控制之下的董事会选任或聘请而来，他那根细脖子也被捏得死死的。

　　此外，对于民营企业来说，实际控制人基本上都是创始人，创始人不仅是领导者、决策者、管理者，更是企业的精神教父，此即所谓的“创始人文化”，说白了就是创始人说啥就是啥。现在股市里的民营企业，在其“野蛮生长”的过程中，或多或少都会有些难以见光的过往，即便是在洗白之后，或是内因驱使或是外部压迫，也不免还会有游走到法理边缘的时候。而这类事情，基本上都可能是创始人在主导。因而创始人冷不丁被带走，也就不稀奇了。

　　公司老板深陷囹圄的事例，资本市场中也不是没有先例，比如国美电器。老板黄光裕都在牢里蹲好几年了，表面上看，公司照样能跟苏宁咬牙火拼到现在，还时不时加入电商圈的各大混战，股票的表现也没怎么特别，该涨涨该跌跌。但事实上，黄光裕锒铛入狱，还是给公司留了一个控制权的乱局，跟陈晓的各种宫斗，便是明证。黄陈之争，最后的结果是老黄家族以其股权优势挟以创始人的舆论优势获胜，陈晓出局。经此一变，国美元气多少还是受了些伤，与苏宁的差距也越拉越大。

　　有网友戏称，或许以后招股书都该加一项：“老大失联重大风险提示”。

　　金立里