近600家公司存货增速创新低 采掘业下滑最大

    □ 本报记者 李少林

    分析师预期中的去库存在上市公司的中报中已经得到验证。截至8月14日，569家A股上市公司的中报数据显示，今年6月底这些公司的存货环比一季度增长4.34%，剔除房地产行业数据，存货环比增长率只有0.52%。创下多个季度末新低。

    综合多家研究机构的观点，5月份开始经济出现新的去库存周期，6月份企业主动去库存。分析师预计，三季度将出现库存低点，随后周期性行业会出现反弹。

    存货增速创新低

    统计数据显示，截至今年6月底，569家上市公司的存货数值为9154.57亿元，较一季度末增长4.34%。截至今年3月底，上述上市公司的存货数值为8773.83亿元。

    如果剔除30家房地产公司数据，其他539家上市公司的存货数值为3318.78亿元，较一季度末增长0.52%。截至今年3月底，上述公司的存货数值为3301.47亿元。

    今年二季度末上市公司存货增速创下新低。截至去年底，上述539家上市公司的存货数值为3054.43亿元，较去年6月底增长6.47%；而今年一季度末，上述公司的存货数值较去年底增长8.09%。

    上市公司存货增速创新低与国家统计局数据相呼应。国家统计局上周五公布，2013年前7个月，工业生产者出厂价格同比下降2.2%，工业生产者购进价格同比下降2.3%。

    分行业看，采掘行业、信息技术、石化塑料、电力、制造业等行业二季度末的存货数值较一季度末出现下滑。

    分公司看，四海股份、松辽汽车、洪涛股份、飞力达、金健米业、江淮汽车、中成股份、荣盛石化、华闻传媒、洽洽食品等公司二季度末存货数值减少居前。华谊嘉信、联美控股、大连热电、盛和资源、涪陵电力、海越股份、新研股份、博研科技、道博股份、盛屯矿业等公司二季度末存货数值增加居前。

    中信建投证券研究发展部董事总经理周金涛7月份发布评论称，本来经济已经在5月份靠近低点，由于流动性问题，供需双方可能进一步谨慎，从而有可能在未来两三个月中再次出现库存减少，这种库存减少的过程会伴随着量价齐跌的现象。

    采掘业存货减最多

    以煤炭、黄金开采为主的采掘行业二季度末的存货下滑最大。

    数据显示，采掘行业已有16家公司公布中报，截至6月底，这些公司的存货数值为229.03亿元，较一季度末的存货数值249.09亿元，下滑8.05%。而去年底，这些公司的存货数值为228.98亿元；截至去年6月底，这些公司的存货数值为214亿元。

    分析人士认为，采掘行业存货升值下降，与煤炭、黄金价格二季度大幅下跌有关。

    信息技术、石化塑料、电力等行业二季度末存货下滑幅度紧随其后。数据显示，截至今年6月底，信息技术行业47家上市公司的存货数值为123.56亿元，较一季度末的133.06亿元下降7.14%。这些上市公司去年底的存货数值为115.96亿元，去年6月底的存货数值为116.48亿元。62家石化塑料业上市公司二季度末存货数值为345.94亿元，较一季度末的369.76亿元下降6.44%。截至去年底，这些公司的存货数值为329.57亿元。已公布中报的17家电力企业的存货数值为119.88亿元，较今年一季度末的125.09亿元下降4.17%。截至去年底，这17家公司的存货数值为117.76亿元；而去年6月底，这些公司的存货数值为133.67亿元。分析人士认为，披露中报的多数是热电公司，其存货数值下滑与煤炭价格走低相关。

    另一方面，制造业公司二季度末存货出现小幅度上扬。数据显示，截至6月底，356家制造业上市公司的存货数值总额为1820.03亿元，较一季度末的1830.43亿元下降0.57%。截至去年底，上述356家制造业公司的存货为1682.63亿元。其中，截至6月底，41家电子制造业公司的存货数值为119.52亿元，较一季度末的118.58亿元增长0.79%。119家机械设备上市公司的存货数值为584.21亿元，较一季度末的574.32亿元增长1.72%。52家金属非金属上市公司的存货数值为438.71亿元，较一季度末的430.65亿元增长1.87%。

    值得注意的是，有些公司在存货大幅度减少的同时，应收账款则出现大幅度增加。比如四海股份6月底的存货为1852万元，较期初的2.79亿元下降92.5%。但是，四海股份的应收账款也从1139万元增加到3.61亿元。

    三季度将现库存低点

    业界多数分析人士将去库存与国内经济筑底相联系。安信证券高善文近日发表评论称，短期经济已经止跌企稳，随后是补库存和经济对去年四季度量化宽松冲击调整的结束。

    海关公布的最新数据显示，7月份中国未锻造铜及铜材进口41.1万吨，同比增加12%，环比增加8%。广发期货报告认为，在融资铜需求减少的背景下，中国铜进口增长，更多是反映实体经济对铜需求的改善。

    宏源证券宏观分析师陈光磊认为，5月份开始，经济已进入去库存阶段，6月份确定主动去库存。制造业原材料库存在2012年四季度和2013年1月份增加之后，2月份开始再度下降，7月份PMI指数上升，表明原材料去库存可能出现二阶拐点。

    而周金涛则认为，今年8月份之后，新的库存低点会出现。随着下半年美国复苏趋势的明朗，欧洲经济的触底反弹和中国四季度经济反弹的到来，上游存在价格超跌反弹的机会，农业、化工、黄金等更具有弹性。