IPO停摆一年引来最强并购潮

　　在无数次重启传闻破灭后，IPO停摆已经整整一年。在这一年中，大盘跌宕起伏，创业板风头正劲，涌现了一波堪称史上最强的并购潮。

　　IPO大门已关了一年

　　2012年的10月10日，证监会发行审核委员会2012年第176次会议召开。在这一次会议上，重庆燃气和深圳崇达电路两家公司的闯关之旅并不顺利，前者被暂缓表决，后者则直接被拒之门外。回想当时，市场各方对发审委的“严厉”议论纷纷，却很少有人想到，之后IPO的大门会关闭，直至今日。

　　在这一年中，A股市场跌宕起伏，而普通投资者最关注的莫过于市场止跌回暖，再次印证了IPO停止利好股市的“传统”。特别是创业板表现得尤为生猛，创业板指数从去年年末的不足600点，一路飙升至1423.96点，创出历史新高，以中青宝、掌趣科技、华谊兄弟为代表的牛股，更是大涨数倍。

　　当然，在很多业内人士眼中，IPO这个A股“抽水机”暂停工作，并不是股市走强的唯一原因，因为同期上市公司再融资尤为凶猛。同花顺iFind数据显示，今年以来上市公司再融资金额已突破2000亿元大关，这还不包括配股、公司债、可转债等融资方式，而2012年全年上市公司首发募资金额还不足1000亿元。因此，不少业内人士都认为IPO暂停对A股的企稳上涨，更主要的推动力在于心理层面。

　　最强并购潮涌现

　　除了大家都看到的股市波动外，IPO暂停一年还波及其他的一些领域，比如，作为企业上市“领路人”的保代们不得不顺势而为，投身到了日益红火的并购市场中。

　　“IPO暂停，上市公司再融资、并购方案层出不穷，甚至是一些个股的大涨，其实都紧密地联系在一起”。一位券商投行人士坦言，对于上市公司来说，募得资金收购优质资产，获得新的利润增长点，股价随之上涨；对于很多拟上市公司来说，上市道路似乎看不到头，大批“半路入股”的PE等资金愈来愈急于抽身。于是，这些公司自然走到了一起，通过“曲线上市”各取所需。

　　这位人士解释，“曲线上市”一般有两种方式：一种是上市公司直接收购，比如荣之联购买车网互联；另一种则是拟上市公式直接借壳上市，比如长城影视借壳江苏宏宝，这种“曲线上市”成为并购潮中的重要组成部分。

　　上述隐隐浮现的“生态链”是因IPO暂停而快速出现的，或许在未来将因为新股发行的重启而出现变数。

　　在国庆节前召开的最后一次证监会新闻发布会上，相关负责人“对恢复新股发行是积极、审慎的”的表态，就被各方所普遍关注。昨日，证监会通报了IPO财务专项检查开展情况，IPO重启之前需要完成的事情又少了一件。证监会透露，在本次检查过程中，共有622家企业提交自查报告，268家企业提交终止审查申请。河南天丰节能板材科技股份有限公司、广东秋盛资源股份有限公司已移交稽查部门，对于其他弄虚作假的公司，发行监管部门将严格对照相关立案标准，对符合标准的将移送稽查部门。

　　成都商报记者 李智