市场正能量多方汇聚 只待诱因出现就将爆发

　　■阎 岳

　　受国际板传闻影响，前日市场出现非正常波动，但随着上交所的辟谣，市场止跌企稳，昨日上证指数更是上涨1.70％。经过近年来监管层的综合治理和建设，市场的自我判断、修复能力显著增强。

　　从各方面情况看，市场运行基础和环境正在发生质变，包括宏观经济形势发展按预定目标前行，经济转型升级取得实质性成效，同时，多路长期资金入市投资有望获得实质性突破，其他既有长期资金入市规模不断攀升。这些正能量正在向市场汇聚，只待诱因出现就将爆发。

　　首先，中国经济发展势态良好，改革红利不断释放，将推动市场在健康平稳发展轨道上稳健前行。

　　国家主席习近平10月7日在出席亚太经合组织工商领导人峰会时强调，中国经济发展态势良好，中国将坚持改革开放正确方向，做到改革不停顿、开放不止步。他对中国经济持续健康发展抱着坚定信心。

　　在介绍今年上半年经济数据时，国家统计局新闻发言人盛来运表示，虽然二季度GDP增速（7.5%）较一季度（7.7%）有所回落，但中国经济发展的基本面、动力格局没有根本改变。盛来运对中国经济的后期走势有比较乐观的预期，认为完成今年7.5%的全年目标没有问题，“中国的明天比今天更美好”。

　　在中国经济转型升级进程中，制造业受影响最大，但现在已经开始企稳回升。截至2013年9月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，比上月上升0.1个百分点，该指数已是连续3个月回升。

　　中国经济转型升级正在逐步取得实质性成效，市场也将如实反映这一进程。

　　此外，改革红利的释放也将在市场上得到进一步的体现。比如自贸区概念、金融改革、土地改革、各行业推动转型升级的发展规划等，这些改革催生的题材股将是市场投资的热点，并将在市场上起承转合，推升市场整体估值水平。

　　其次，监管层推动长期资金入市的工作一直没有停顿，从各种迹象来看，到今年底或明年初，这些工作有望获得实质性进展。市场的增量资金将有充足保证，完全有能力消化掉有可能出现的市场大扩容局面。

　　养老金整体投资运营即将破题。据《证券日报》10月8日报道，本月16日将召开涉及人力资源和社会保障部等多个部委的内部会议。此次内部会议将深层次讨论养老金委托投资的具体设计，并有可能取得实质性突破。

　　2012年上半年，全国社保基金理事会受托投资运营广东城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，委托投资期限暂定两年。今年6月27日公布的全国社会保障基金2012年年报中，首次披露的广东1000亿元基本养老金委托投资运营情况显示，该基金权益2012年末余额为1034.09亿元，实现盈利34.09亿元。该基金取得的保值增值效果将对养老金的整体投资运营产生积极推动作用。

　　保险资金扩大权益类资产投资规模已是势在必行。据报道，保监会近日已向保险公司等下发加强和改进保险资金运用比例监管的征求意见稿。根据征求意见稿，保险公司投资于权益类资产的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的30%，而此前的上限为不得超过25%。据此估算，保险资金理论上最多将为市场提供4000亿元入市资金。

　　经过近年来的综合治理和建设，市场对QFII、RQFII、企业年金等长期资金吸引力显著增强，入市资金规模也在稳步增加。而从中登公司公布的数据看，沪深两市新增开户数突破11万户大关达到11.9万户，也说明投资者正在扭转对市场的看法，这对市场人气的培育尤其重要。

　　综上所述，尽管市场已经具备了爆发的条件，但还需要看“引线”（即上文所说的诱因）“燃点”的高低才能进一步确定行情发展的速率和规模。