A股“手游概念”能狂欢多久？

    游戏，成为了今年资本市场上的大热概念。近期，“故事大王”金飞达宣布进军手机游戏业务。粗略估计，今年5月以来，已有十几家上市公司主动与手游“触电”。其中，既有出自游戏行业的掌趣科技，也有华谊兄弟等文化公司，还有一众就是金飞达之类“半路出家”的。

    “利用手游概念讲故事，做高股价后减持获利，是一些上市公司进军手游的真实诉求所在。”有市场人士认为。资本的助推下，国内小有规模的手游公司，“千金难求”。业界担忧，如前几年上市公司扎堆光伏等类似，这场“手游概念”狂欢后，或许是“一地鸡毛”。

    “故事大王”讲“手游故事”

    无需实际举措，也没掏出真金白银。只是发布了一则“招聘启事”，上市公司金飞达的股票便迎来了快速上涨。

    10月18日，金飞达在一家招聘网站上发布了招聘启事。这家主营服装的江苏企业，所需岗位涉及手机游戏、网游、互联网彩票、电子商务平台等多个项目的运营。

    “这是将与互联网有关的热门概念‘一网打尽’。”业内人士称。随后几天，借回复投资者的时机，金飞达继续在互动易平台上对概念进行升温。

    10月21日晚间，金飞达发布公告证实，正在向移动互联网相关领域转型升级做论证，“招聘相关人才，以帮助公司做前期调研、论证及其他准备工作”。

    公告发布次日，金飞达股价开盘即涨停。上周五，金飞达股价报收13.42元。与18日刚爆出招聘启事时相比，其股价在5个交易日间累计涨幅接近17%，短期异动明显。

    此间，有媒体指出，金飞达此举有“沾概念”和“讲故事”的嫌疑。回顾其近年来在资本市场上的动作，金飞达可以称得上是一个“故事大王”。

    公开资料显示，金飞达在2008年5月登陆深交所。根据招股说明书，除子公司涉及房地产和劳务派遣外，自2002年设立到2008年间，金飞达主营业务一直是中高档服装的生产。

    上市半年后，金飞达宣布，以1680万元的自有资金收购大股东所持有的南通虹波风电28%的股权。金飞达进军风电领域背景是，国内风电行业正逢盛宴。政策的扶植和刺激下，以华锐风电为代表的一大批风电企业迅速崛起，并吸引资本关注。

    自2011年开始，金飞达还频频并购矿产，其先后收购了一座锰矿、从关联方手中受让了两座金矿的股权。过去两年间，矿产是资本市场上的大热题材，“一旦沾上金银铜矿，就被市场热捧”。

    今年半年报显示，服装仍然是金飞达的唯一主营业务。此前收购的锰矿和金矿，因市场价过低和证件等问题仍未开采，上半年贡献营收为零；虹波风电则不见了踪影。

    这并不意味着，金飞达无所收获。至少从股价上看，参股风电后，金飞达股价半年内涨了两倍，一举摆脱了上市以后的低迷；而涉矿的消息发布后，金飞达迎来了一波连续涨停的行情，前两大股东则趁此巨量减持套现。

    “这些投资历史，或许可以帮助投资者理解金飞达追逐热门概念的动力。”有分析如是说。

    部分公司做高股价趁机减持

    据称，现在“每个小有规模的手游公司，屁股后面跟着几个上市公司”的说法，并不为过。

    张毅透露称，他目前正在受几家上市公司委托，寻找适合收购的游戏公司。“上市公司的目标非常简单，就是游戏公司要有足够的规模。”张毅说，上市公司都希望能买到“一个月净利润过千万的游戏公司”，但实际上，“国内市场上，五六百万的都很难找到”。

    据张毅观察，目前部分上市公司所收购的手游公司，包装色彩浓厚，“有些手游公司，其实是近一两年才由网页游戏公司转型而来，或者边做页游边推出了几款手游。”张毅还称，这些公司大部分的利润都是由网页游戏贡献，手游的效益尚不可观，“这些都不重要，对上市公司来说，只要有手游的概念在里面就行”。

    部分上市公司，因为包装手法明显，招致了外界质疑。以华天酒店与深圳融网汇智合作为例，前者在公告中将后者描绘为“国内成长最快的手游开发商、运营商和发行商”。随后不久，投资者就发现，融网汇智去年营收仅为52万，净利润为23.62万元，公开信息中也并没有成功的手游作品。

    华天酒店毕竟还算掏出“真金白银”，如金飞达等上市公司，甚至无需成本便可沾上“手游概念”。像金飞达一样，主做绝缘子的金利华电，也在8月因为一则“招聘手机游戏工程师”的启事，股价涨停。

    情节不同的是，金利华电随后否认有进军手游的计划。“可能是招聘网站盗号所致。”有媒体给出了这种理由。但无论究竟是何原因，金利华电坐拥股价上涨，已成事实。

    虎嗅网的一位专栏作家写道，几家投资机构曾找到一家手游公司的创始人，希望其能与一家上市公司达成收购意向，“交易最后并不会执行，手游公司便可拿到上千万的回报”，而机构则利用“可能收购”的消息在资本市场上获益。

    证券分析师余荩称，利用手游概念拉高股价后实现高位减持，也是一些上市公司大股东投资手游的诉求所在。

    今年5月，主营玩具的高乐股份发布公告称，拟进行手游研发。消息传出后，高乐股份股价应声大涨。而此后至7月底，控股股东趁机多次减持，套现超过5亿元。

    “一些手游公司都被上市公司‘惯坏了’。”张毅称，现在“每个小有规模的手游公司，屁股后面跟着几个上市公司”的说法，并不为过。

    余荩认为，手游看似未来市场空间巨大，但由于行业竞争激烈，连续盈利的手游公司却很少，如果上市公司持续高溢价收购手游公司，将给未来的经营留下隐患。借用此前网络股炒作、光伏股扎堆的例子，《上海证券报》就眼下的“手游热”担忧说，“资本的狂欢过后，唯有散落的鸡毛”。

    上市公司争相进军手游

    做服装的金飞达，拟跨界玩手游和网游，一定程度上反映了眼下资本市场上游戏概念的火热。

    不完全统计，今年5月以来，已有十多家上市公司已经进军或拓展了游戏业务。有媒体将他们分为三类：一类是原本从事游戏的公司，一类是处于其他文化行业的公司，第三类则是跨行业投资游戏。

    第一类以掌趣科技和中青宝为代表。今年7月，掌趣科技宣布，以8.1亿元收购动网先锋100%的股权；8月，中青宝斥资4.4亿元收购两家手游公司各51%的股份。

    华谊兄弟和凤凰传媒，则是第二类的代表。7月，华谊兄弟发布公告称，将以发行股份和支付现金的方式，收购国内第三大手游公司银汉科技50.88%的股份，收购价逾6.7亿元；凤凰传媒也在8月宣布，以3.2亿元拟收购慕和网络64%的股权。后者也是一家手游公司。

    “这两类公司做手游的目的，可能相对简单一些，就是出于扩张和完善产业链的需求。”一位研究手游的投行人士说。比如，拥有动漫“喜羊羊与灰太狼”的奥飞动漫，在解释拟用7亿元收购两家手游公司的原因时就称，收购手游将有助于完善公司在泛娱乐产业战略的布局。

    此外，还有一部分上市公司，属于跨行业投资。8月6日，以房地产为主业的中弘股份宣布，拟投资1亿元设立杭州威震江湖网络公司，并在未来3年内投资5亿元用于游戏开发。10月19日，华天酒店发布公告称，公司拟投资1000万元，与深圳融网汇智合资设立华天融网汇志，进军手机游戏领域。

    “这是主营业务多元化和转型的试点。”华天酒店称，高端餐饮市场不景气的情况下，手机游戏可以分散酒店餐饮业的风险。

    在艾媒咨询总裁张毅看来，很多原本处于传统行业的上市公司，之所以介入手机游戏，一是因为原来的主营业务触顶，增长空间有限；第二则有可能是因为“股价需要新的上涨题材”。

    上市公司进军手游（部分）

    时间 公司 标的公司

    7月24日 华谊兄弟 银汉科技50.88%股权

    8月7日 中弘股份 成立杭州威震江湖

    8月21日 凤凰传媒 慕和网络64%股权

    8月22日 神州泰岳 天津壳木

    8月26日 天舟文化 神奇时代

    10月8日 朗玛信息 梦城互动51%股权

    10月9日 顺荣股份 三七玩60%股权

    10月15日 掌趣科技 玩蟹科技、上游信息

    10月18日 星辉车模 天拓科技

    10月19日 华天酒店 华天融网汇智55%股权

    10月21日 金飞达 调研网游、手游

    10月23日 奥飞动漫 方寸科技、爱乐游

    □新京报记者 尹聪