证监会正制定保护中小投资者政策

　　酝酿多元化赔偿机制，研究建立投资者赔偿基金

　　研究并购重组部分审查环节实行并联式审批

　　在11月8日的证监会例行新闻发布会上，发言人表示，中小投资者权益保护是资本市场转型发展的重要中心工作，制定中小投资者权益保护的法规政策是证监会今年的重点工作之一。

　　发言人透露，近期，证监会组织专门力量开展境内外比较研究，全面评估现有法规对保护投资者的效果，结合我国资本市场的发展阶段和实际情况，着力全面构筑保护中小投资者合法权益的制度体系。在这个制度体系中，既有顶层设计，又要形成不同层级、具有操作性的规章、规范性文件、规则，要把保护中小投资者合法权益的各项规定真正落到实处，贯穿于证券期货监管工作始终，落实到各个环节。

　　“这些工作都正在进行之中，包括法规政策的名称、内容都是围绕落实中小投资者的知情权、参与权、监督权、求偿权等各项权益。”发言人指出，要建立健全中小投资者保护的制度体系、法规体系和组织体系，强化证券期货市场各方主体对中小投资者的适当性服务、教育和多元保护，要切实维护证券期货市场公平正义，严格执法，从而形成全方位、多元化保护中小投资者的市场环境。

　　投资者保护工作是证监会监管工作的重中之重。下半年以来，证监会主席肖钢在多个场合表示：“保护中小投资者就是保护资本市场，保护小投资者就是保护全体投资者。”肖钢还曾在《求是》杂志撰文中提及，维护投资者权益的制度安排已经与实际情况不相适应。

　　在日常工作中，证监会从鼓励上市公司分红、严查信息披露不到位等多方面保护投资者权益。据了解，下一步，证监会还将在酝酿多元化的赔偿机制下功夫，建立投资者赔偿基金、罚没款用于补偿投资者等权益维护新办法都在研究之中。

　　此外，发言人表示，现行并购重组串联式审批，链条长、效率低，增大了并购成本。证监会认为在部分审查环节实行并联式审批的条件相对成熟，当前正在研究由串联式改为并联式的审核衔接机制，成熟后适时推出。

　　同时，发言人指出，为增加并购重组支付工具，证监会正研究引入定向可转债作为支付工具的可行性。发言人表示，目前上市公司并购重组仅允许采用股份、现金作为支付方式，存在支付工具单一的问题，难以满足和平衡交易各方的不同利益诉求，制约并购市场发展。 据证券时报