广州万隆：诡异现象或是险资抄底信号

　　近两个星期大盘持续缩量，周五沪指也将维持700亿量能水平。但在大宗交易平台，神秘大单连续出现引发市场关注。有分析认为，这或是保险资金看好蓝筹股并大举抄底的信号。我们认为，当前长线资金持续流入，股指并无大跌风险，投资者可精选优质个股逢低布局！

　　据上证所数据显示，继12月9日招商银行史无前例的"超级大宗交易"之后，民生银行昨日再被机构大幅出手接盘，两笔交易共计涉及金额高达29亿元。一样的机构席位、一样的溢价交易、一样以银行作为对象，民生银行的这两笔大宗交易与此前的招商银行如出一辙。值得注意的是，上次招行的接盘方为安邦财险，据测算其接盘直接浮亏达13.25亿元；而本次民生银行接盘方尚未明确，但与二级市场股价相比，其直接浮亏也达2431.1万元。如此仓促且大手笔吃入，被解读为险资大举抄底的信号。

　　当然，也不排除在当前股指期货持仓量为年内第二峰值的对峙白热化时刻、主力通过银行股撬动股指突破的可能；也有可能是QFII等资金持续流入扫货金融股的示范效应作用。但无论如何，主力进场无疑有利于多头组织反攻。

　　我们广州万隆则认为，当前投资者对于IPO重启的忧虑情绪或过于悲观，而积极的对冲因素正在出现：首先，是优先股的试点将减轻IPO对市场的冲击；其次，随着养老制度大改革，养老金入市甚至直接进入二级市场；第三，人民币国际化加快、资本项目管制放松，QFII等海外资金限制进一步放开直至取消，也将给市场带来更多的增量资金；最后，从更长期来看，随着升级转型的推进，房地产和地方债务平台促生的理财产品及其影子银行存在的基础将不复存在，将倒逼更多的增量资金流向股市。因此，未来值得乐观！

　　因此我们认为，策略上，在自6124高点调整达6年后的今天，投资者有理由保持积极乐观的态度，寻找市场正在出现的机会。而此前2001年开始的经验表明，熊市虽然漫长，但终归有结束的时候，牛熊循环是市场的必然模式，但投资者不要首先丧失信心。在大调整的末期，积极的参与市场，可以让投资者更距离地观察市场，提升把握机会的能力。

　　短期看，投资者不妨以高送转为主轴、以改革为上涨概念之魂，大胆挖掘那些涨幅不大、或前期被错杀的、业绩优良的改革方向个股，在调整中把握时机逐步介入，分享年底红包机会！