内地居民未来将可在香港市场购买基金

    证监会基金部副主任徐浩日前在香港表示，两地监管机构在纳入互认基金范围、管理人条件、互认审批程序、基金投资管理、信息披露和投资者保护机制等六大方面取得了初步共识，互认框架进入“最后冲刺”，实施细则将不日公布，一旦成行内地居民即可在香港市场购买基金。

    按注册地分，香港可供投资者选择的有香港本地基金和离岸基金两种。目前来看，互认基金在内地市场销售的前提是在香港注册，即“香港制造”。此类基金现有上千只，投资标的、费率等方面也与内地基金有所不同。

    香港基金最大的吸引力在于“国际化”，有灵活配置全球市场的环球基金，如邓普顿环球均衡增长、贝莱德全球等，也有投资某个区域的基金，如摩根欧元区股票、富达新兴市场等，还有单一国家基金，如霸菱德国增长、恒生中国股票等。在投资品种上，除了普通的股基、债基、货基，香港市场上还有百达林木资源、贝莱德世界矿业等大宗商品基金，以及可投资于杠杆式金融工具的认股权证或衍生工具基金等。

    由于投资品种丰富、差异明显，投资过程中需要精挑细选。如今年收益前十名中有五只主要投资于日本市场，其中涨幅最高的有57.53%的收益。而投向黄金等大宗商品的基金却损失惨重，重者下跌42.50%。即使是投资类型相同的基金，业绩表现也有差异。以中国股票这一类型来看，纳入统计的共51只，平均收益4.42%，表现最好的铭基亚洲基金–中国小型企业基金上涨24.87%，而巴克莱–国企升幅跃进基金下跌超过10%。

    多个国家宽松的货币政策，长期维持低利率使得海外货基收益较低，因此香港市场上的货基表现普遍弱于内地。而不同币种之间的汇率波动也会影响收益情况，富达基金II-澳元货币、富达基金II-英镑货币、景順特选退休基金-美元货币等不少货基甚至出现亏损。相比之下，香港的货基在安全性和收益率方面都差于内地，购买意义不大。

    投资香港基金需要支付的费用主要有两类，首先是认购费和管理年费，扣取方式和内地一致，前者已包括在买入价内，后者逐日计算，从基金中扣去，对投资者不会造成实际费用。赎回费常以资产净值为基准，根据投资期长短计算，并在赎回基金时收取，投资时间越长，所需支付越少，通常只有不收取认购费的基金才会收取赎回费。另外，香港基金的认购费率明显偏高，以股基为例，费率在5%至6%之间不等，而内地通常只收取1.5%的申购费。频繁申赎在香港基金的投资上显然不合适，建议投资者长期投资。

    互认基金成行确实可给内地投资者提供多元化产品，但也更考验其选择基金的能力，不同基金的业绩表现和费率情况都跟内地基金有很大差别，投资者需要综合考虑，不要用已有投资经验来投资香港基金。