酿酒食品指数周跌4.55%

　　上周贵州茅台、五粮液等一线白酒股进一步走低。其中，贵州茅台向下击穿了130元的整数关口，酿酒食品指数也随之大跌，一周急挫4.55%。

　　此类个股在上周的大跌，一方面是出于市场层面的因素，主要是因为市场对白酒股群体并不感冒，因而筹码持续涌出，贵州茅台的股价也便弱不禁风。另一方面则是源于自身的因素，从日前一线白酒召开的年度经销商大会传出的信息来看，高档白酒的价格重心可能会进一步降低，这意味着白酒行业仍在探底的过程中。从产业景气的演绎趋势来看，一般都经过先高端白酒需求萎缩、产品价格下滑，然后销售渐渐放量，产品价格渐趋回稳的阶段。而近期一系列的信息则显示出目前高端白酒尚处于产品价格下滑的阶段，尚未迎来销售渐渐放量的阶段，如此的信息就说明白酒，尤其是高端白酒仍有景气探底的态势。

　　与此同时，白酒行业氛围也不佳，一是三公消费的限制政策仍在趋紧中，甚至有关于公务接待不得有高档白酒的相关政策文件，这就说明了高端白酒的市场需求仍处于萎缩的周期中。二是地产等固定资产投资规模的萎缩。高端白酒除了公务接待的销售渠道外，还有就是商务渠道。随着固定资产投资规模的萎缩，商务渠道也将面临压缩，因此，五粮液、贵州茅台等个股的销售难以放量，2014年的业绩仍难看到企稳回升的苗头。有分析人士指出，随着三公消费的限制，不排除贵州茅台在2014年击穿100元整数大关的可能。操作中，投资者仍需对高端白酒股保持谨慎心态，不能认为跌多了就可以加仓。毕竟在行业景气未见拐点信号之前，股价是很难出现真正意义上的企稳。

　　(金百临 秦洪 执业证书编号A1210612020001)