基金业绩收官在即:货基风光 债基落寞博时系垫底

　　2013年末基金业绩之战硝烟再起，受益于结构性行情，权益类产品“打头阵”。银河数据显示，截至记者发稿时，今年标准股基以超过13%的平均涨幅领跑所有基金品种。而在固定收益市场，债券基金和货币基金则呈现出冰火两重天。对于2014年的市场，多数基金相对保持乐观，经济回归常态复苏成为共识。

　　权益类三成负收益国投瑞银易方达垫底

　　2013年新发的产品中，业绩分化也逐渐明显。统计显示，基金公司发行成立近380只新基金，创出历史新高。但受股市和债市表现不佳影响，新基金整体业绩平平且分化严重，最多的年内赚30%以上，最差的亏损超过20%。

　　截至目前，纳入统计的533只股票型开放式基金中，约有162只今年以来呈现负收益，占比约30%；而从收益角度来看，首尾基金的差额超过100%。具体来看，国投瑞银中证上游、鹏华中证A股资源产业、博时自然资源E T F三只指数型产品收益垫底，复权单位净值增长率均超过-33%。

　　而股票型基金方面，易方达资源行业、东吴行业轮动、华宝兴业资源优选、中欧中小盘四只产品收益靠后，分别为-28.40%、-25.65%、-25.20%、-23.84%，且其累计单位净值均徘徊在0.6-0.7元左右。

　　2013年新发的产品中，业绩分化也逐渐明显。统计显示，基金公司发行成立近380只新基金，创出历史新高。但受股市和债市表现不佳影响，新基金整体业绩平平且分化严重，最多的年内赚30%以上，最差的亏损超过20%。

　　主动偏股基金方面，收益率最高的是3月成立的华商价值共享基金，截至12月25日，该基金累计净值为1.2280元，成立以来累计回报达33.91%；2月成立的广发新经济基金紧随其后，成立以来收益率达29 .70%；另外，3月成立的上投智选30和4月成立的华商大盘量化基金成立以来回报都超过20%，分别达15.50%和22.50%。这4只基金是今年成立的众多主动偏股基金中收益率最高的。

　　但是受四季度以来股市调整影响，也有新基金跌破了面值，业绩受到考验。6月成立的农银行业领先基金，截至12月25日累计净值为0.9126元，成立以来亏损近10%。偏股基金中表现最差的来自3月成立的被动型基金华夏上证能源E T F，截至12月25日，单位净值仅为0.7903元，成立以来亏损达20.97%。另外，华夏材料ET F、大成中证100ET F等基金推出后净值也都显著下跌，跌幅超过15%。

　　此外，杠杆股基在今年的业绩表现出现明显分化。银河证券数据统计显示，截至12月13日，今年以来杠杆股基中业绩首尾相差130多个百分点。值得注意的是，在今年以来涨幅排名前十位的杠杆基金中，主动管理型品种占据了四席。

　　货基“风光无限”债基“落寞”博时系垫底

　　目前约有10只以上货币基金的七日年化收益率超过6%，最高达到7%。七日年化收益率超过5%的基金占到货基总数的40%。今年以来各种五花八门的债基也迎来井喷式发行，仅仅新发债券基金的首发规模已突破3000亿元。纳入统计的323只债基中，只有182只收益为正。

　　固定收益市场在2013年被货币基金抢尽风头，几乎所有基于互联网的基金产品都属于货币基金，而年末银行揽储及资金面紧张的作用，资金利率不断攀升也在持续推高该产品的收益率。目前约有10只以上货币基金的七日年化收益率超过6%，最高达到7%。七日年化收益率超过5%的基金占到货基总数的40%。

　　被誉为“场内的余额宝”的华宝添益更是在25日单日成交额再创新高，达到137 .45亿元。W ind数据显示，该成交额是年内交易所全部A股、基金的最高单日成交，刷新了浦发银行9月份创下的年内最大A股单日成交记录133.29亿元，也是自2009年中国建筑IPO之后四年来场内交易A股、基金的最高单日成交额。

　　年末也是货基集中发售时期，而且各种高收益承诺惊人。百度“百发”再度组团采购理财产品暗示年化收益率达8%；某基金网站打出“抢钱”的口号，购买指定基金年化总收益率高达10%；网易理财则联合汇添富货币基金直接补贴客户5个百分点收益；即将上线的新浪“浪淘金”，据传也要推出目标年化收益率10%的产品。由年中余额宝引发的一轮行情使得互联网基金大战将愈加激烈。

　　今年以来各种五花八门的债基也迎来井喷式发行，仅仅新发债券基金的首发规模已突破3000亿元。纳入统计的323只债基中，只有182只收益为正。目前，今年收益最高的债基为19%，收益垫底的为-14%。从6月初到11月底，跌幅超过10%的债基就有8只，跌幅较大的主要是可转债基金和杠杆基金B类份额。具体来看，博时宏观回报、博时转债、华安可转债、富国可转债业绩垫底，收益率跌幅都在10%以上，累计单位净值也都在1元以下。

　　但相比下半年“风光”的货币基金，债券市场自6月份开始走熊后一蹶不振，此前扎堆成立的债券基金和保本基金多数跌破面值。从今年新发的产品来看，可转债基金跌幅最大，如3月成立的融通标普可转债A份额年内跌幅达8 .4%，4月成立的民生转债优选A份额年内跌幅已达8.3%，6月成立的天治可转债A类份额成立以来亏损达8%，普通债基中广发聚源成以来亏损近7%。

　　业绩的下滑也使得债基规模大缩水。基金业协会数据显示，截至11月底，债券型基金的份额为2865.20亿份，净值为2949.11亿元 ， 而1 0月 底 ， 债 券 型 基 金 的 份 额 是2908.31亿份，净值为3036.30亿元，这意味着一个月内债基遭遇43.11亿份净赎回，规模缩水87.19亿元。

　　Q DII业绩逆袭黄金主题陷落

　　今年成立的Q D II基金成为总体回报最好的新基金品种，其中美股Q D II基金今年整体业绩不俗。不过在纳入统计的74只产品中，30只仍为负收益，尤以黄金主题跌幅最大。业内专家认为，海外2014年全年的机会，仍然要看美国“新消费”。

　　一直不被看好的Q D II基金却在下半年异军突起，收益率一路飙升。其中，广发亚太精选、富国中国中小盘业绩居前，收益率都在35%以上。不过纳入统计的74只产品中，30只仍为负收益，尤以黄金主题跌幅最大。Wind数据显示，易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金均业绩垫底，收益率分别约为-31.56%、-30.24%、-29.81%和-28.83%。

　　具体而言，美股Q D II基金今年整体业绩不俗。就在上述飘红基金中，除了广发亚太精选、富国中国中小盘外，排名靠前的易方达标普消费品、广发纳斯达克100、国泰纳斯达克100、大成标普500等权重、博时标普500、长信标普100等权重等基金，今年以来累计涨幅均在20%以上。单从名称就能看出，这些均为投资美股的Q D II。以广发亚太精选为例，在10月份股价突破1000美元的谷歌就出现在广发亚太的三季度十大重仓股之列，而广发亚太精选基金经理丁靓表示，今年以来的业绩主要来自于美股和港股的科技、医药、燃气、电力等行业，美股整体涨幅不小，其中的科技、医药行业增长更快。

　　另外，今年成立的Q D II基金成为总体回报最好的新基金品种，其中受益美股迭创历史新高，4月成立的国泰纳斯达克100ET F成立以来累计收益率已超过16%，6月成立的嘉实 美 国 成 长 基 金 成 立 以 来 回 报 也 已 超 过11%。2月成立的融通丰利四分法基金表现欠佳，截至目前亏损超过4%。

　　对于后市，国金证券指出，从宏观来看，2014年世界经济较2013年将有所回落，全球流动性充沛的局面在美国退出货币宽松政策的节奏控制下，会有序改变；新兴市场阶段性面临经济下行与流动性收紧的双重约束。海外2014年全年的机会，仍然要看美国“新消费”。美国仍有可能成为全世界资金配置的优先地区。原因在于现在美国居民资产负债表恢复较好，家庭去杠杆压力大幅度减轻；银行信贷条件也在放松；就业逐渐改善，家庭收入增长，消费信心也会随着就业改善而逐渐提高。再加上美国企业主导的硬件革命方兴未艾，众多大企业正在投巨资于硬件创新，在供给和需求面的配合下，美国居民“新消费”将有可能成为2014年的亮点。

　　而众禄基金研究中心认为，中国深化改革有利于消除市场尾部风险，随着价值投资者重新入市，港股有望启动中长期行情，医疗、科技、消费、环保等受惠于改革政策的板块值得多加关注。而嘉实基金则表示，从长期来看，美国经济已经进入可以逐步脱离货币政策的扶持，结合上述分析，如果投资者错过了美国前一段由央行扶持的弱复苏时期的牛市，那么现在随着Q E退出的启动，美国经济自身发动机的回归，又将是新一轮投资机会的降临。