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供需生变 甲醇或加速探底

2014年01月03日 13:31 来源:中国证券报 参与互动(0)

  2014年第一个交易日,甲醇主力合约放量重挫逾3.48%,一度逼近跌停。分析人士认为,受装置恢复和新产能投产,甲醇开工率明显回升,消费也进入传统淡季。在供需矛盾缓解的情况下,甲醇期货趋势性下跌短期内或难止步。

  疲弱之态迎春

  1月2日,甲醇主力1405合约低开于2990元/吨,开盘后受空方集中增仓力量打压,期价迅速跳水,午后一度逼近跌停,最终报收2916元/吨,深跌3.48%。

  “新年第一个交易日大幅下跌,只是年底市场下跌趋势的延续,也是价格回归正常水平的一种快速表现。”万达期货西安营业部分析师赵飞在接受中国证券报采访时表示。

  据记者统计,2013年12月10日至2014年1月2日,短短16个交易日中,甲醇期货1405合约结算价从3363元/吨跌至2934元/吨,累计下跌约12.76%;甲醇1401合约结算价从3666元/吨跌至2979元/吨,累计下跌约18.74%。

  赵飞认为,近期甲醇现货市场供应略有恢复,主产区库存有上涨趋势,加之传统需求淡季来临,虚高的现货价格快速回落,期货价格因而失去支撑快速下跌。

  “2014年迎春在即,甲醇走势偏弱有其周期性因素,当然也存在基本面逐步趋弱影响,此外国际原油价格近期持续走弱的间接影响也不可忽略。”东证期货分析师宋亚南表示,首先,近期下游甲醛、醋酸、二甲醚等企业准备停车过年,减少了对甲醇的需求;其次,国际原油当前持续走弱,一定程度上影响了能化板块的疲弱走势。

  华泰长城期货分析师陈莉同时表示,一方面,有传言称两大烯烃企业有外销计划,加剧了市场对甲醇后期供应充裕的预期;另一方面,此前甲醇暴涨的原因之一为资金炒作,基本面并不太支持,随着近期利空消息传出,资金出逃较快造成盘面下跌快。

  春节前或继续下跌

  业内人士认为,国内甲醇基本面转弱,其中库存有小幅回升迹象,西北国产企业开工率又维持高位,现货价格继续震荡下移,传统需求企业开工率逐步放缓,年底之前趋势性下跌行情可能还将持续。

  库存方面,易贸研究中心数据显示,截至2013年12月27日,国内甲醇港口库存在20万吨左右,较12月初相比小幅回升。其中,华南沿海港口库存在5万吨左右,较12月初相比增加67%;华东港口商品库存升至15万余吨,与12月初相比增加15.38%。

  而受益于华东、山东和西北等地煤制甲醇装置运行率大幅提升,全国甲醇开工率已接近七成。据易贸研究中心数据,截至2013年12月27日,全国甲醇开工率达68%,较12月20日回升5个百分点,较11月底回升7个百分点。该中心认为,冬季西南和西北地区天然气制甲醇装置在冬季将会受“限气”影响,不过鉴于目前煤制甲醇装置开工积极性大幅提升,短期内甲醇装置开工率相对较为稳定。

  另据卓创资讯统计,山东中部甲醇市场行情并未止跌,目前当地企业主流成交价格继续下滑至2800-2880元/吨高端承兑,西北煤制甲醇一票送到主流报盘微调至2780-2790元/吨现汇,预计西北调价影响本周可波及到鲁中市场,行情或出现继续下行。

  “甲醇现货价格继续走低,下游现货受甲醇价格的影响也继续小幅走低。春节临近,下游不少厂家减负荷运行,现货价格还有继续走低的可能。”陈莉认为,尽管基本面还是比较弱,但目前的期货贴水比价深,港口的库存也在低位,而甲醇的成本也在2700元/吨左右,下跌幅度有限。

  但赵飞则认为甲醇期货价格将继续下行。他表示,“因为宏观面并不能带来过多信心,如果说是探底,也需要视新年甲醇制烯烃与甲醇汽油的规模而定,如果这二者对甲醇的需求能如预期快速增长,期货价格触底可能为时不远,但政策的不确定性冲淡了该因素的影响力。” □本报实习记者 王姣

【编辑:黄政平】
 
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