投资者2月谨慎乐观 无意追加投资

　　一、您对2月份的行情有何预期？

　　二、您认为2月份上证指数的最高点是多少？

　　三、新的一年您会往股市中追加资金吗？

　　四、您认为2月份创业板和蓝筹股谁的表现会更好？

　　虽然春节长假期间受国内外经济数据不佳等因素影响，外围市场出现调整，但马年首个交易日沪深股指在小幅低开之后一路震荡走高，最终上证指数、深成指、中小板和创业板指数均以红盘报收。2月份首个交易日沪深主要指数开门红是否意味着今年2月份以及马年股市值得期待呢？题材股和蓝筹股风格又能否切换呢？

　　此次联合调查，分别从“您对2月份的行情有何预期？”、“您认为2月份上证指数的最高点是多少？”、“新的一年您往股市中追加资金吗？”、“您认为2月份创业板和蓝筹股谁的表现会更好？”和“您最认可的2月份行情的有利因素是什么？”5个方面展开，调查合计收到1086张有效投票。

　　2月行情谨慎乐观

　　统计显示，2003年至2013年的2月份，上证指数9涨2跌，2008年和2013年上证指数分别下跌0.80%和0.83%。而同年春节后首个交易日指数分别下跌2.37%和0.45%，不过其余9年，虽然春节后首个交易日涨跌比为5:4，但是2月份指数均以红盘报收，首个交易日股指收红的5个年份2月份股指涨幅在3%到10%之间。那么今年首个交易日股指开盘红是否将给投资者带来更多的期待呢？

　　关于“您对2月份的行情有何预期？”的调查结果显示，选择“震荡上扬”、“再度探底”、“区间整理”和“说不清”的投票票数分别为446票、378票、223票和39票，所占投票比例分别为41.07%、34.81%、20.53%和3.59%。从调查结果上看，投资者对于股指的走势依然分歧较大，看涨的比例只有四成，较看跌的比例高出不到一成，显示投资者对于做多上证指数的信心仍不足。

　　同时，关于“您认为2月份上证指数的最高点是多少？”的调查结果显示，选择“2100点”、“2150点”、“2200点”和“说不清”的投票数分别为417票、291票、204票和174票，所占投票比例分别为38.40%、26.80%、18.78%和16.02%。该结果依然反映出投资者较为谨慎的一面。虽然目前股指稳定在2000点上方，但是进一步看涨2月份指数至2200点的投资者比例不足两成，而接近四成的投资者认为，2月份上证指数高点在2100点附近，投资者对于主板指数的期望值不高，谨慎心态彰显无疑。

　　追加资金意愿不足

　　虽然去年创业板指数一路向上，不断创出新高，但是上证指数全年跌幅达到6.75%，深成指年度跌幅更是达到10.91%。而截至2月7日收盘，2014年以来上证指数和深成指跌幅分别达到3.38%和6.22%，沪深股指相对弱势是否会影响到投资者的投资信心呢？

　　关于“新的一年您往股市中追加资金吗？”的调查结果显示，选择“会”和“不会”的投票数分别为398票和688票，所占投票比例分别为36.65%和63.35%。从结果上看，超过六成的投资者表示不会追加资金，远高于表示将追加资金的投资者比例。显然，由于最近几年A股市场持续弱势，市值较大的蓝筹股阴跌不止，而高估值题材股大行其道，不少投资者不仅未能享受投资收益带来的愉悦，反而亏损累累，普通投资者的投资信心已经严重受损，追加资金的意愿不足。

　　同时，关于“您认为2月份创业板和蓝筹股谁的表现会更好？”的调查结果显示，选择“创业板”、“蓝筹股”和“说不清”的投票数分别为601票、310票和175票，所占投票比例分别为55.34%、28.55%和16.11%。在以创业板为代表的题材股持续走强以及蓝筹股阴跌不止的情况下，普通投资者的天平也逐步的转向创业板，而对于蓝筹股的信心则在不断被蚕食。

　　笔者认为，由于国内经济结构转型，一些新兴行业凸显出良好的发展机遇，相关上市公司存在投资的机会。不过，目前A股市场题材股的上涨更多是得益于资金的大量涌入，而非对上市公司行业地位、竞争优势等潜在成长价值的挖掘，有过度透支未来成长预期的嫌疑。因此，投资者可适量参与这样的题材炒作，但也需做好准备，一旦潮水退去时要及时上岸，保证资金的安全。

　　政策面是看点

　　今年1月份沪深主板市场出现调整，很大原因是资金面的压力。一方面央行较长时间暂停逆回购，另一方面则是新股的大量发行。那么1月末央行重启逆回购以及2月份新股压力的减轻是否会成为2月份的有利因素呢？

　　关于“您最认可的2月份行情的有利因素是什么？”的调查结果显示，选择“新股压力减轻”、“信贷有所放松”、“两会在即，政策面趋暖”、“中诚信违约风险解除，市场情绪回升”和“年报业绩超预期”的投票票数分别为301票、97票、310票、87票和291票，所占投票比例分别为27.72%、8.93%、28.55%、8.01%和26.80%。从调查结果上看，投资子和对于中诚信的问题似乎并不关心，同时对于信贷放松的期望也不大，更多地关注于新股压力减轻对于资金面的缓解，以及对两会政策面偏暖的预期，此外对于年报业绩也有所期待。

　　不过笔者认为，沪深交易所2013年年报预告基本告一段落，尤其是中小企业板和创业板公司信息披露制度更严格，年报业绩出现超预期的可能性不大，而部分成长性行业或复苏性行业上市公司2014年一季度业绩或将会有些惊喜。短期走势继续向好

　　笔者认为，考虑到新股发行压力、限售股解禁等压力减轻，2月份A股市场资金面将较1月份有所改观，历年2月份股指的表现也显露出2月份投资者的心态较为稳定，故对于今年2月份A股整体走势仍可相对乐观。短期关注上证指数能否突破30日均线。板块方面，目前市场题材性炒作始终围绕教育传媒、影视动漫、智能机器、3D打印、LED以及特斯拉等，激进性的投资者可在这些题材股中继续寻找机会，但需做好止盈止损设置。同时，对于蓝筹股也不建议过分看空，毕竟随着前几年的震荡回落，不少蓝筹股估值已经处于低位，目前虽走强动能不足，但从风险和收益的对比看已显露出长期安全性。

　　（作者系大智慧分析师）

　　数据来源：大智慧投票箱