逾十万亿理财资金欲蠢蠢入市

　　在经历去年熊市冰冻之后，马年股市迎来了开门红。“除了余额宝里还有些资金，其他都全仓买股票了。”职业股民张原(化名)去年所有资金都搬家去买理财产品，今年又回归股市了。那些以理财产品的形式沉睡在银行超十万亿的资金，在春节后股市开年大吉的鼓舞下蠢蠢欲动，一些勇敢的先行者已杀回股市。“多种因素利好，股票市场面临黄金操作期。”英大证券研究所所长李大霄认为股市机会到来。不过，虽然市场看多春季行情，但对整年市场仍持谨慎态度，认为偏紧的货币政策下资金价格高企，现金为王的心理仍左右市场，以银行为代表的理财产品仍受热捧。

　　2013年股市净流出约2000亿

　　据普益财富咨询报告，2013年我国理财产品发行规模达到56.43万亿，同比增长约86%。渣打银行预计，2013年银行理财产品余额超11万亿(边兑付边发行)。证监会主席肖钢认为，中国股市目前持续性下跌，理财产品的分流是重要因素。据称，就连其夫人都热衷理财产品。

　　此外，互联网金融也在不断分流股市资金，春节微信红包打响了互联网金融抢钱第二枪，资金源源不断搬家去微信的理财通，而第一枪以阿里巴巴的余额宝为代表半年抢食资金2500亿。股市与理财产品市场素来就是“跷跷板”效应，一端上来另一端必然下去。去年理财产品市场之火熊熊燃烧，股市即阴跌不止，根据Wind统计数据，2013年沪综指、深成指全年分别下跌了6.75%和10.91%。按证监会的相关统计，2013年股市净流出的资金约2000亿元。

　　但是这一情况在春节后改变了，2月13日，央行金融市场司发布《关于商业银行理财产品进入银行间债券市场有关事项的通知》，以规范银行理财产品投资银行间债市行为。而早在春节前一周(1月19日-25日)银行理财产品已现疲态。普益理财报告显示，该周45家银行共发行了504款理财产品，发行银行家数较前一周减少5家，产品发行量减少70款。春节后股市立马重拾激情，敏感的资金积极入市不断显示净流入状态，沪指一下站上了2100点的高度。

　　股市将现一季度吃饭行情

　　“高利率之下无牛市！”某券商人士直言，今年货币政策偏紧，股市除了一些炒作的板块和个股，整体股市依然没有好的行情，可能还将延续去年的熊市，不过一季度、四季度或有阶段性吃饭行情。汇丰晋信中小盘基金经理侯玉琦对接下来一段时间的股市也持乐观态度，“主要是资金面好转和政策预期升温将提升投资者对A股的预期。”

　　春节过后，拆借市场的利率开始回落，上海银行间隔日拆借利率已回落至4%以下，一周、两周品种也回落至5%左右，与去年拆借市场曾狂升至6%、7%以上相比资金面已缓和。李大霄认为，上述关于理财产品《通知》中的一系列规范措施，将使理财产品的收益率水平合理回归，“市场中无风险收益率水平下降，会有效提高股票市场特别是低估的优质蓝筹股吸引力。”

　　安信证券首席经济学家高善文称，短期之内宏观经济还存在很多的问题和困难，包括银行业面临的利率市场化挑战。张原笑称，市场往往会出乎大多数人的预料，谁都很难看准整年的股市行情，最多也就只能看清近段行情，因为经济数据没出来没法预估整年，“上半年货币政策偏紧，没准下半年因经济数据不好出现微调呢？”市场已普遍认为股市将现一季度的吃饭行情，那么此后到底是投资股市还是理财产品？其实还得走一步看一步。

　　据华夏时报