28家公司IPO零点预披露 将募资127亿元

　　本周大盘反复争夺2100点僵持不下，IPO重启传闻如影随形，昨天零点证监会发布28家公司预披露的消息，再次举起发令枪，多空双方开始新一轮博弈。

　　何谓预披露

　　按照证监会最新修订的首发审核工作流程，申报企业将经过受理、反馈会、见面会、初审会、发审会、封卷、核准发行等七个环节。其中，预先披露在受理后反馈会之前进行。反馈意见回复后、初审会前，再按规定安排预先披露更新。

　　事件

　　28家公司将募资127亿元

　　证监会零点发布消息的做法，有人赞为敬业勤奋，也有人戏称为“半夜鸡叫”。

　　4月18日晚间11点30分左右，证监会开始发布首发企业预披露名单，截至19日凌晨0点35分，28家拟上市公司公布了首次公开发行股票招股说明书。这是自2012年10月25日一年半时间以来，首次有企业预披露，意味着新股发行重启窗口正式打开。

　　在首批预披露名单中，拟在上交所主板上市的企业有16家，拟在深交所中小板上市的企业有4家，拟在创业板上市的企业有8家。28家公司将总计募集127.02亿元，其中，主板16家，总计拟募集87.47亿元；中小板4家，合计拟募集9.78亿元；创业板8家，合计拟募集29.77亿元。

　　据统计，首批预披露的这28家企业，多处于“已反馈”“已受理”的企业，并无此前市场预测的央企大盘股。同样值得注意的是，有8家原上市地为深市中小板的公司，变更上市地至沪市主板。

　　从地域来看，此次预披露的28家公司中，江苏和浙江分别占据了7家和6家，广东有3家，上海和北京各2家，其他8个省和直辖市分别1家。

　　从行业来看，包括文化、旅游、运输、电子科技、材料等行业，上海电影股份有限公司为28家企业中唯一纯国资企业。

　　背景

　　735万户股民离场

　　IPO重启之后，多空力量对比将极大影响大盘后续走势，市场更多将热点集中于投资者对市场的信心上。最新数据显示，目前有可比数据的1063家上市公司，其股东数量创下10年以来新低，735万户股民悄然离场。

　　业内人士分析股民离场的深层原因时指出，首先是A股市场退市机制不完善，市场没有办法完成优胜劣汰，奖励了垃圾公司，惩罚了好的企业；其次是市场的估值体系没有建立，成长性好的公司没有通过高分红来回报股民，股民只能从低买高卖的价差交易中获利。发行制度改革的市场化程度不高，应该充分降低市场的进入门槛，提高留在市场中的成本(加大强制分红力度)，严格退市机制。而目前仅仅改了发行这一块，后面两部分都没有加快进度去完善，导致市场仍然处于“奖劣罚优”状态，同时助长了投机风气，进一步破坏了股民对企业融资的信心，进入了恶性循环。

　　有业内人士认为，随着阿里在美国上市，将出现互联网三巨头无一在A股市场交易的局面。加上此前上市的新浪、网易、搜狐和刚刚上市的达内科技、新浪微博，还有公布了招股文件的京东、触控科技……在中概股赴美上市高潮迭起之际，证监会此举或许有提高审批效率和透明度、加快审批进程的意味。

　　分析

　　存量资金难以发动行情

　　广州万隆研究报告认为，大盘在目前位置出现连续性主升或主跌的可能性都不大，走势仍将继续纠缠。困扰A股的无疑是IPO重启后的发行规模和节奏不确定性较高，由于增量资金入市意愿不强，导致存量资金难以发动大行情。从IPO重启来看，若股指大幅下跌，则IPO就难以重启，监管层必将护盘。

　　西南证券认为，经过连续震荡后，IPO重启已经成为空头最后一张王牌。因为面对经济的下滑，政府持续释放利好政策，如区域经济规划等，随着一季度宏观经济数据披露，GDP增速高于市场预期，同时央行实行差别宽松货币政策，部分商业银行下调存款准备金率。所以，IPO构成的思想压力会因IPO的正式启动而烟消云散，届时阶段性反弹将重新开始。

　　不过，看淡创业板仍成为主流观点。业内人士认为，下周是近期行情的关键，板块方面，金融为首的蓝筹股是关键，如果金融股能带领大盘上行，一旦突破则市场会遍地开花。反之，如果大盘重新回归弱势，则市场热点会相对较少，大部分低估值股票会继续进入震荡盘整期，高估值股票将进入新一轮下跌周期。

　　趋势

　　大盘重心仍然是2000点

　　自2008年后，无论是管理层还是市场参与者都十分重视2000点区域的得失问题，近3年来发生了4次比较重要的2000点保卫战，将为市场提供一些参考。据记者从业内了解，市场普遍认为，2000点下方成空头陷阱的概率相对较高。

　　2012年9月26日沪指盘中跌破2000点，A股却走出了5个月的下跌浪。2012年11月19日，在美国“财政悬崖”影响下沪指一度盘中跌破2000点，随后中央经济工作会议召开临近，市场“稳增长”预期渐起，2012年12月4日沪指探底1949.46点后，开始大幅上涨，使得2000点下方成为空头陷阱。2013年6月24日受“钱紧”事件影响，沪指跌破2000点最低探底到1849.65点，在中石油、中石化等“暴力哥”的护盘拉抬下，四度收复2000点整数关口，最后沪指震荡上扬攀升至2270点附近。今年3月10日，随着经济发展放缓、IPO重启等不利因素同时来袭，导致2000点再次破位，但随后管理层出台了包括优先股试点等一系列政策，使得市场再一次转危为安。

　　文/本报记者 刘慎良