“股神”巴菲特不买黄金买能源

　　一年一度，数以万计的投资者奔向内布拉斯加州的奥马哈小镇“朝圣”，只为聆听股神巴菲特的“投资圣经”，今年的伯克希尔股东大会吸引了近4万人参会。

　　日前，现年84岁的“股神”巴菲特如期现身股东大会现场，和粉丝互动并阐述他对经济和投资的见解。股东大会上，他再次强调了对黄金“不感冒”，并表示手头上留出200亿美元现金，旗下的能源公司时刻等待着好的投资机会。

　　值得一提的是，中国股市日渐成熟的同时，也面临越来越多的不稳定因素。在“朝圣”与“取经”之道上，中国投资者对巴菲特的热情越来越高，成为股东大会外的一大亮点。

　　焦点1巴菲特尚能饭否

　　巴菲特的粉丝们最关心的，伯克希尔的辉煌还能坚持多久。伯克希尔2013年的表现并不好看，这家公司账目净值的5年增速50年来首次跑输同期标普500指数。而作为股东大会最被关注的看点之一，巴菲特对此回应称，“伯克希尔有时跑赢、有时落后，但总体来讲该公司应该达到或超越了标普500指数的增长”。

　　“我在2012年的股东信中警告过，如果2013年大盘仍表现良好，我们在每个5年内都跑赢标普500指数的纪录可能告终”，巴菲特称，“在每次经济循环周期中我们都会表现更好，但这一点不能打包票。”自1999年以来，伯克希尔则累计为股东实现了129%的超高回报率。

　　“对于市场质疑最近巴菲特最近五年业绩和标普500的差异，我认为，所有的投资者都应该对于基金管理人更加宽容一点儿，因为投资永远是一个长跑者的游戏”，兴全绿色投资总经理陈锦泉表示。

　　焦点2为何不得罪可口可乐

　　股东大会现场，第一个问题来自《财富》杂志，质疑巴菲特为什么隐忍不发，没有在可口可乐股东大会上投薪酬反对票。4月底，可口可乐股东投票批准了公司的高管薪酬计划，当时巴菲特表示，这一薪酬计划是过分的，因相当于给高管们发“彩票”，后者往往产生规模巨大的奖励，但令股东们失望的是，巴菲特对此最终投了弃权票而非反对票。

　　对此巴菲特表示，“不愿导致对战”。根据统计，截至5月2日，伯克希尔·哈撒韦持有的可口可乐股份达到4亿股(15.4%)，是这家再保险巨头的第二大重仓股。换言之，如果可口可乐股价由于巴菲特投出反对票而大幅波动，可能会显著影响伯克希尔的业绩。

　　焦点3黄金碰还是不碰

　　去年，国际金价一跌再跌引发了一股中国大妈抢金热潮。值得注意的是，巴菲特对于大跌的黄金似乎并不感兴趣。“即使跌到1000美金一盎司，甚至是800美元，我也不会买入。”巴菲特在股东大会召开之前表示。

　　另外，伯克希尔麾下的能源集团一直保留着所有的现金。对此，巴菲特说，现金是氧气，99%的时间你不会注意到它，直到它没有了。他表示，能源公司有更多的收购机会，我们将永远在手头上留出200亿美元现金，不能指望别人和银行。

　　南方日报记者 贾肖明 实习生 姚永梅

　　■现场连线

　　美股专家金鑫——

　　内地投资者不妨关注美股蓝筹

　　日前加盟了国内一家大型的创投机构的金融精英金鑫，曾在美国波士顿资本(Boston Capital Group)担任投资经理金鑫，对于美股颇有研究的他，也参加了本次巴菲特的股东大会。5月6日，南方日报记者对他进行了现场连线。他建议，随着美国经济的复苏和美元强势的再度确立，中国投资者应该更多关注美国的大蓝筹公司。

　　对于巴菲特的超凡影响力，金鑫认为最关键的地方不是巴菲特的投资业绩，而是其投资的要诀在于雪中送炭，而非锦上添花。2008年的金融危机，巴菲特向美国500强的诸多企业伸出援手，为美国社会稳定金融市场的同时，帮助了各大公司渡过难关。而雪中送炭难在两处：一是寒冬来时，手中有足够的炭，二是“送炭”有能力在冬去春来时焕发新的活力，这也是为什么巴菲特称伯克希尔是美国金融系统和政府的“911急救台”的原因。

　　“美国经济整体形势还好，第一季度的经济数据，更多是因为自然的天气问题导致各个方面的经济数据不是特别理想”，金鑫判断，从现在看来美国本土经济应该是全球最稳定的一块，这也是今年奥马哈出现更多中国投资人的原因。

　　■相关报道

　　中国投资者纵论巴氏投资理念

　　北京时间5月5日，由兴业全球基金公司等机构主办的“巴菲特股东大会中国投资人酒会暨投资策略分享会”在奥马哈成功举行。值得一提的是，200多位中国投资者和对中国有兴趣的华尔街投资人相约参与了此次“朝圣行动”，其中不乏资本投资界的大腕，与会者就巴菲特、价值投资和新经济等热门话题展开了激烈的讨论，让酒会成为巴菲特股东大会之外的一道中国风景。

　　ACM全球宏观对冲基金创办人陈凯丰的发言中表示，相对于价值投资，择时能力和机会主义的配置股票和现金更是巴菲特投资业绩大幅跑赢市场回报的重要因素，对于投资人而言，视野需要更加宽阔，“股票、债券、商品、外汇和期权，巴菲特在上面已经做到了非常灵活地配置，我们需要向他学习。”

　　兴全绿色投资基金经理陈锦泉则认为，不能片面地理解巴菲特的价值投资理念。“巴菲特过去几年也涉及了太阳能电站、光伏电站、天然气项目以及铁路项目的投资，一方面与价值投资的某些理念相关，例如特许经营以及项目内部回报率达到一定水平，另一方面，从估值的方面来看似乎又与传统的价值投资方法并不一致，这说明巴菲特找到了一些结合点，投资人也需要及时更新自己的投资哲学体系。”