李量：证监会正在建立投资者分类分级管理体系

　　中新网5月10日电 “清华五道口全球金融论坛”于2014年5月10日至12日在北京举行。中国证券监督管理委员会投资者保护局局长李量在10日上午的发言中谈到，希望通过努力，推动建设多层次资本市场投资者文化，资本文明，实现投资与融资更好的平衡，实现投资者跟机构更好的平衡，实现资本市场多元化投资者的需求和多样化投资者产品服务的平衡。“只有这三大平衡做好了，多层次资本市场是协调的健康的，就会为实体经济带来更多的福利，也为广大投资者带来很多期待。”

　　李量认为，在当前资本市场多层次发展的基础上，应该用资本金融的文明主导，提升资本金融的比重，也就是三中全会提出的直接融资的比重。

　　“我提出一个概念为资本立心，我们要为资本注入灵魂，这个灵魂就是要回归到我们资本市场实体经济，另外要回归到投资者权益的优化回报，服务的丰富和权益得到一种制度性、机制性和服务性的保障。这样的回归是我们资本市场根本的一种出路，否则只能是周期性的反复。”李量说。

　　在他看来， 在这样一种回归的过程中有三大资本规律应该是立体运行。中国公司产业模式导向应该是先进的公司要得到溢价，比如新兴的产业，互联网金融，高科技公司应该得到资本的青睐。另外，价值回报的模式不是一个简单的平均市盈率、平均盈利率的导向，而应该是更加的投资者的选择，公司的差异化。再有就是资本文明一定要成为各项发展的一个核心的中心目标。

　　从投资者的视角，李量介绍，中国证监会在推进市场的转型，监管转型中更多的注重投资和融资的平衡，注重投资者和市场经营者的平衡，注重投资服务，投资需求和多元化的市场服务提供的平衡，就是所谓的三大平衡。因为现在多元化市场发展以后，我觉得一个本质的特征的变化就是由过去单纯依赖行政审批，行政处罚，行政监管到转向一个我提出的叫做民事化、契约化的导向。在这个方面，更多是发挥市场主体的这么一种决定性的作用，来确立一个投资者权益维护，投资者回报优化，投资者的这么一种权利得到保障的导向。

　　李量还在发言中提到了相关部门当前在多个方面所做的推进：

　　第一，两个“国九条”的衔接，分解落实。

　　第二，修改证券法，使证券法成为一个体现大的投资者保护法，成为一个体现资本市场文明进步的一个根本大法。

　　第三，围绕着优化投资的汇报，证监会采取多元化的措施，包括督促主体注重回报的能力，包括设施管理，包括多元化的回购分红等等措施。

　　第四，正在建立投资者管理的体系，也就是把投资者进行适当性的分类，对产品和业务进行风险和专业的分级，建立我们机构的投资者适当性的底线的义务，在底线的基础上可以展开创新的想象。

　　第五，建立起保障中小投资者侧重的公司治理的股东行权保障机制，国务院小国九条里讲了五项权利的组合，第一是全面推行网络投票，第二是累计投票制度，第三是征集投票权制度，第四是中小股东的投票单独计票制度，第五是重要股东会的第三方见证制度，五管齐下，确保公司治理文明和中小股东投票意识能够增强。

　　第六，治理与推进多层次的多元化的投资者服务体系，这个从多方面的投资者服务。

　　第七，推进建立多元化的投资者诉求的解决机制。

　　第八，推动投资者教育的工作体系。(中新网证券频道)