大盘振荡筑底可能延至7月？

　　唐志顺 画

　　羊城晚报记者 谭健强

　　6月的第一周，A股是郁闷的，以美股为首的外围市场在牛市的轨道上高歌猛进，中国的5月宏观数据甚至成为人家的大利好，A股的主板市场却周线收阴。最新的消息表明，IPO的再次启动进入倒计时，而国务院6月6日发出通知，部署对稳增长促改革调结构惠民生政策措施落实情况开展全面督查，A股又将在新的一周作出什么样的反应？有分析指出，定向刺激催生结构性行情，大盘有望脱离盘整态势。

　　新股发行或开闸

　　本周市场消息面注定不会平静，宏观数据的公布、巴西世界杯的开幕、国务院的稳增长督查……有报道指出，IPO启动进入倒计时。大部分基金经理认为，很可能本周IPO就要开闸，机构已经展开“扫街式”调研。一般认为，IPO正是当前A股市场低迷的主要原因，而一旦正式开闸，很可能造成大盘向下破位。

　　对此，天信投顾就认为，仅就消息面看，上周五股市的下跌就疑似与IPO即将重启的传闻有关，再加上6月面临的解禁潮，对股市资金面构成不小压力。广州万隆的观点也认为，IPO重启近在眼前股市压力仍巨大，不过，在监管层“维稳”的作用下，大盘或将在较长时间内维持区间振荡。

　　今年4月以来定向降准等微刺激的密度和强度更明显提高，效果也开始显现，5月份PMI就连续3个月回升，随着督查的展开，可以预期效果将进一步凸显。对此，西南证券首席策略分析师张刚认为，本周将迎来密集披露的经济数据，将持续释放利好效应，并促成大盘脱离横盘格局向上突破。

　　但太平洋证券分析师周雨在认同经济数据有望好转的同时也认为，当前A股业绩已步入下行周期，当前房地产投资产业链景气下行带来的风险也值得警惕，6月份反弹可期，但反弹幅度不宜过分乐观，反弹之时减仓操作仍为上策。

　　振荡筑底仍延续

　　2005年6月6日，沪指创出历史大底998点，然后在中国石化等权重股推动下当天大涨2.05%，拉开了一轮波澜壮阔的牛市序幕，至2007年10月高见6124点。9年后的A股，如今又是运行在一个相对的低位，会是又一个“历史性”时刻吗？

　　齐鲁证券罗文波最新的策略报告指出，5月份汇丰PMI数据显示经济呈现短期企稳迹象，季调后的官方PMI印证了这一点。此前宏观背景略强于2012年，但实体经济走势弱于2013年。尽管PMI与汇丰PMI景气度显著回升，货币政策无论从绝对量还是相对量来看却都未见明显扩张。工业产品库存增速处于高位，经济回升缺乏持续性，经济的短期回升可能仅仅是预期改变与价格回升导致企业小幅补库存所致，谨慎推测实体经济或面临1-2个月的振荡企稳期。

　　海通证券分析师姜超、高远的研究报告则指出，5月官方和汇丰PMI均回升，显示制造业景气稍好。5月地产和乘用车销售增速，发电和粗钢产量增速均较4月企稳甚至略反弹。经济企稳既有政策微刺激因素，又受益于钢铁等库存偏低后的回补。中国经济就像一辆逐渐减速的汽车，不会持续刹车减速到底，而是踩两脚刹车后加点油门，中途会暂时匀速甚至加速，当前正是车速企稳的时刻。

　　华泰证券分析师周林则指出，近期沪深股市迎来诸多利好，但市场并没有表现出应有的热情，投资者信心不足是当前市场难以恢复的重要原因，仍有待树立，预计大盘将在2000点附近反复争夺，振荡筑底的态势可能延续至7月份。