经济短期继续回暖预期增强 市场围猎“小市值股”

　　在经济短期继续回暖的预期下，市场继续围猎“小市值概念股”。 昨日军工、锂电池、TMT等板块人气高涨，47只个股收盘涨停。分析人士表示，前期的稳增长政策已经体现效果，预期6月官方PMI持续回升，市场下行风险短期内缓解，市场重演“主板搭台，小盘唱戏”的结构性行情。

　　昨日小盘股异常活跃，111只个股涨幅超过5%，创业板指数上涨1.14%。截至收盘，上证综指报收于2048.33点，上涨11.92点，涨幅0.59%；深证成指报收于7343.28点，上涨30.65点，涨幅0.42%。创业板指数报收于1403.89点，上涨15.07，涨幅1.09%。市场情绪好转，两市成交量达到2051亿元，成交量已经连续两个交易日在2000亿元附近，市场活跃度上升。

　　结构性行情继续演绎，主板个股上涨乏力，小市值主题概念股活跃。军工股昨日涨幅居前，航天科技、航天长峰、航天动力，航天通信等个股涨停，军工板块涨停个股多达11只。除军工板块外，染料涂料、柔性电子、电子信息、智能汽车，充电桩、LED等板块均涨幅居前。主板个股涨幅居后，地产、水泥、酿酒食品等板块小幅微涨。

　　经济回暖预期支持结构性行情继续向纵深演绎。其实，从5月下旬以来，创业板指数已经涨幅超过10%，以创业板为代表的小市值板块涨幅远超主板，新能源、基因检测、油气改革等概念轮番出场。分析人士认为，微刺激政策对经济的托底作用已经开始表现，经济回暖预期上升，但经济仍然处于弱增长状态，资金偏好小盘股，这也是最近几次“稳增长”时的市场表现规律，小市值公司体现出最大的弹性，而主板公司则体现出“搭台”的功能。

　　经济回暖预期继续上升。汇丰6月PMI预览值为50.8，六个月来首次回升至荣枯分界线上。而多家机构预测中国6月官方PMI进一步上升，有可能再创年内新高，暗示经济企稳迹象更加稳固。

　　部分机构预测稳增长措施将会继续加码。国泰君安表示，微刺激扩大化的转折已经出现，调控从定向降准迈向定向降息，6 月26 日银监会同意国开行设立住宅金融事业部，这意味着调控政策向前大步迈进，从定向降准进入定向降息，7月份微刺激的节奏将得以延续，并可能通过降息来确认宽松的政策方向，稳定经济预期。

　　中金公司表示，当前市场估值较低，隐含了较为悲观的预期；而政策调整和持续的改革将带来市场上行空间，下半年流动性改善将带来市场的适度重估，目前市场环境仍处于“政策持续放松，促进经济企稳回升”阶段，虽然仍有不确定性，但部分近期进展已经显现出增长企稳、流动性改善的信号。