公募申请进展缓慢 券商大集合转型公募尴尬待解

　　记者 杨庆婉

　　券商大集合资管产品已停发一年有余。

　　证监会日前发布了《公开募集证券投资基金运作管理办法》，明确投资者超过200人的大集合可转为公募基金。但目前具备公募基金资格的仅东方证券、华融证券和山西证券3家券商，中银国际证券、浙商证券的业务资格还在审批中，券商申请公募资格的进展缓慢，大集合仍然面临如何存续的尴尬。

　　公募申请进展缓慢

　　去年6月起，监管层不允许券商再发起大集合产品，即投资者超过200人的集合资产管理计划，取而代之的是允许符合条件的券商发行公募基金产品。

　　“小集合规定了人数不超200人，门槛在100万元以上，这就限制了产品的规模。”上海一家大型券商的资管副总经理告诉证券时报记者，“大集合停发了，面对竞争已经很激烈的公募基金，券商资管要做大规模和为更多投资者服务，依然得冲进公募这片红海。”

　　截至今年6月30日，发行公募基金产品的基金公司已有84家，公募基金产品的最新规模已达3.548万亿元。然而，大集合停发已超过一年，目前获得公募基金资格的券商却屈指可数。

　　目前具备公募基金资格的3家券商中，也仅东方证券资产管理公司已发行了2只产品，华融证券和山西证券尚未发行。

　　按证监会最新公布的名单，现有2家券商的公募资格正在审批中，分别是中银国际证券和浙商证券。记者获悉，监管层已对2家券商进行了现场检查，浙商证券已开始筹备第一只产品，待取得资格后将进行申报。

　　券商申请公募的步伐显然过于缓慢。“我们早在去年6月就成立了基金管理部，团队设置等方面的申请材料早已上报，但一直未被受理。”国泰君安某资管人士表示，业内多家券商都已成立了资产管理子公司，但受制于相关规定，仍未能顺利申请资格。

　　大集合转公募的尴尬

　　就在公募资格申请进展缓慢的同时，券商仍需考虑仍在存续期大集合的处置问题。

　　“蛮可惜的，近期我们一只业绩很不错的大集合到期了，但也只能清盘处理。”一位券商资管产品部负责人感叹道，“当时为什么不把产品的存续期设得长一些呢？”

　　记者了解到，券商存续中的大集合仍正常运行，开放日可以购买，但产品到期后不可续期。一些原本未设置期限的产品基本没受影响，但很多5年期的大集合产品就将面临清盘命运。

　　日前，证监会发布了重新制订后的《公开募集证券投资基金运作管理办法》及实施规定，管理办法提到“证券公司管理的投资者超过200人的集合资产管理计划，可以继续依照产品成立时的法律法规和合同约定运作：符合条件的，也可以注册为公募基金”。

　　“大集合要转为公募基金产品，券商要有配套的团队和架构，即必须具备公募资格。”上述券商资管产品部负责人表示，“此外，还要依照原来的‘一法两则’和合同运作，但具体操作还是未知数，是个尴尬问题。”

　　实际上，去年的《公开募集证券投资基金管理人管理办法(征求意见稿)》已取消了同业经营限制，允许控股基金公司的券商申请公募基金资格；并且将“一参一控”政策仅适用于参股基金公司的股东，不再向上追溯至实际控制人。但实际上并未放行，多位业内人士呼吁，希望监管层进一步出台相关细则，解开限制。