茂业物流复牌五涨停 马化腾三度抽血上市公司？

　　(记者 郭晓伟) 7月31日，复牌后的茂业物流表现依旧抢眼，迎来了第5个涨停。较之停牌最后一个交易日，其股价涨幅高达61.13%。

　　除了连续飙升的股价外，马化腾、俞敏洪等大佬在此次交易中的身影也引起了投资者的格外关注。今年6月，博升优势将所持有创世漫道99%股权以3.67亿元的价格转让给鹰溪谷。短短一个月后，茂业物流便用超过8亿元的价格“接受”鹰溪谷手中的股权。而“巧合”的是，马化腾、俞敏洪同时出现的中泽启天，则持有鹰溪谷30.33%的股份。

　　“交易额的不匹配和资本大佬身份的叠加，使得并购真相令人生疑。同样，上市公司的这种资本让渡方式，很难让投资者信服。”一位业内人士这样告诉中国经济网记者。

　　查询发现，7月21日群兴玩具对星创互联的高价并购中，被收购者星创互联37.22%的股份被马化腾持有54.29%股权的腾讯计算机所持有。通过交易，马化腾等人将套现约4.67亿元。当时便有媒体质疑交易存在利益输送，但这一说法被群兴玩具相关负责人否认。

　　另外，2012年博瑞传媒收购漫游谷的交易中，马化腾也被指利用并购抽血上市公司约3.626亿元。

　　茂业物流并购，马化腾精准踩点，此次交易是否依然存在利益输送？中国经济网记者多次拨打茂业物流董秘电话，对方电话一直无人接听。

　　鹰溪谷一月获利超4亿大佬精准踩点？

　　茂业物流此次并购可谓是物超所值。

　　茂业物流的并购公告显示，公司拟通过非公开发行股份及支付现金相结合的方式，以8.78亿元的总价收购鹰溪谷与博升优势各持有的创世漫道99%、1%股权。其中，85%的对价将以上市公司非公开发行股份的方式支付，15%的对价将以现金方式支付。

　　然而，被收购方创世漫道的账面却并不好看。评估数据显示，截至2014年5月31日，创世漫道净资产账面价值仅为4746.01万元，预估增值8.31亿元，溢价17.5倍。

　　这宗交易中，收益最大的应该属于持有创世漫道99%股权的鹰溪谷。

　　在茂业物流停牌的关键期，鹰溪谷出现了。公开信息显示，2014年6月，博升优势手中的创世漫道99%股权以3.67亿元转让给鹰溪谷。短短一个月之后，这部分股权就卖出了超过8亿元的高价。

　　然而，潜伏在鹰溪谷背后的却是马化腾、俞敏洪等大佬。资料显示，马化腾通过间接持有宁夏中泽嘉盟股权；江南春、俞敏洪通过间接持有北京中泽嘉盟股权，二者又共同投资了中泽启天，而中泽启天持有鹰溪谷30.33%的股份。

　　作为交易的重大关联方，马化腾、俞敏洪等人的精准潜伏，也成了投资者质疑交易存在利益输送的依据。

　　群兴玩具并购 向马化腾输送利益？

　　“作为交易关联方，通过上市公司向大佬输血，以达到示好之意，这种情况并不少见。”上述业内人士表示。

　　查询发现，在不久前群兴玩具高价并购连续亏损的星创互联交易中，就被媒体质疑存在利益输送。

　　7月21日，周一晚间，群兴玩具披露资产重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金购买星创互联100%的股权，同时向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金。公司股票2014年7月22日复牌。

　　资料显示，星创互联成立于2011年5月26日，主营业务为移动网络游戏的研发与运营服务。同时，星创互联一直与腾讯平台保持紧密的合作伙伴关系。

　　群兴玩具与星创互联100%，交易总额14.4亿元。截至2014年5月31日，星创互联100%股权账面价值仅为6761.86万元，14.4亿元的交易价较账面值溢价20.3倍，而马化腾持有54.29%股权的腾讯计算机拥有星创互联37.22%的股份。通过交易，马化腾等人将套现约4.67亿元。如此高溢价收购一个连年亏损的企业，不免被疑其利益输送。

　　面对投资者的质疑，群兴玩具负责证券事务的吴董宇直言，不存在利益输送，而且称其高溢价收购星创互联是严格按照评估报告商定的。

　　博瑞传媒收购漫游谷 马化腾再被指利益输送

　　2012年10月，博瑞传播公告称，拟向控股股东定向增发募集资金，以10.36亿元购买知名网页游戏厂商北京漫游谷信息技术有限公司70%股权。同时，本次交易约定，若漫游谷在2014年的净利润为零或大于零，则博瑞传播有义务继续收购漫游谷剩余30%股权，耗资不高于4.32亿元。

　　合计交易金额约15亿元，这也让交易双方背后的受益者备受关注。

　　查资料显示，腾讯控股、姬凯、张福茂、阮玫和王佳木分别通过其100%控股的海外BVI公司持有游戏谷集团全部股权，游戏谷集团又持有游戏谷控股100%股权。

　　而经过一些列的股权变动，截至2012年10月16日，即交易10天前，游戏谷通过一系列重组协议实际控制漫游谷。从游戏谷到漫游谷，交易价格仅1004万元，但两者股东却发生重要变化——由腾讯控股转为马化腾控制的私人公司。

　　据博瑞传播公告，首次交易中漫游谷70%股权转让价款合计103600万元，二次交易中剩余30%股权作价不超过43200万元。而此时，马化腾持有世纪凯旋54.2857%的股权。换算下来，马化腾间接持有漫游谷35%股权，出售后，归结到他名下的资金为3.626亿元。

　　因此有媒体质疑：从最终套现资金的规模和便利性而言，腾讯控股“临阵”将游戏谷资产转移至漫游谷，作价仅千万元，而转手博瑞传播却出价15亿元，似难逃为其董事长马化腾“输送利益”之嫌。

　　但是，质疑依然没有得到相关方的正面回应。