中小股东联手反对 中华企业60亿增发被否

　　每经记者 宋戈 实习记者 左越

　　中华企业(600675，收盘价5.26元)8月初才发布的修订版定增预案在股东大会上遭遇滑铁卢。8月25日，该议案及其项下10个子预案全部被股东大会否决；与此同时，与定增预案相关的7个预案也被一同否决。

　　《每日经济新闻》记者注意到，中华企业此次定增预案拟募集资金总额不超过60亿，不过发行底价仅为4.25元/股，与公司今年来的最低股价4.52元相差无几。

　　增发方案被否

　　中华企业公告显示，出席此次股东大会现场会议和网络投票的股东及代理人共360人，代表股份7.83亿股，占公司有表决权股份总数的41.94%。其中，出席现场会议的股东及股东代表194人，代表股份7.53亿股，占公司有表决权总股份的40.31%。通过网络投票的股东166人，代表股份3043.91万股，占公司有表决权总股份的1.63%。

　　此次股东会上，总共表决了15个大项的议案，其中有8个大项议案、9个子项议案被否决，具体包括批准公司与上海地产(集团)有限公司签订附条件生效的《中华企业股份有限公司与上海地产(集团)有限公司之非公开发行股份认购协议》等。

　　值得注意的是，表决议案中有10项因涉及关联交易，大股东上海地产(集团)有限公司回避表决。这其中有9项因同意票数未达投票总数的三分之二而遭否决。这也意味着，中华企业这笔高达60亿元的定增预案以夭折告终。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在6月28日，中华企业发布了定增预案，但该预案发布后却未得到市场认可，公司股价持续阴跌。因此也才有了后续的修改版议案。

　　发行价过低或是被否原因

　　在25日股东大会上被否决的定增预案，正是本月9日才发布的定增议案的修订版，《每日经济新闻》记者注意到，修改版的定增预案与前次预案仅仅增加了相关资产的财务数据、评估结果等内容。涉及的发行价与发行数量等核心内容都没有变化。

　　修改后的议案内容主要为：以4.25元/股的发行底价发行不超过14.12亿股，发行对象为包括控股股东在内的不超过10名特定对象。募资总额不超过60亿，募集现金不超过40亿元。其中，28.62亿元拟用于上海徐汇区小闸镇项目，11亿元拟用于补充公司流动资金。

　　其中，中华企业控股股东上海地产集团将以其持有的上海房地产经营(集团)有限公司10%股权、上海凯峰房地产开发有限公司10%股权和上海地产馨虹置业有限公司100%股权参与认购。三项资产的评估值分别为2.68亿元、4.48亿元和13.21亿元。其余部分将由其他对象以现金进行认购。

　　募集资金投向的上海徐汇区小闸镇项目为大型中高端住宅社区，根据评估，此项目可实现净利润38.64亿元，投资净利率为44.55%。这个盈利能力看起来着实不错的项目为何在股东大会被否决。

　　预案显示，此次发行底价仅为4.25元/股，与中华企业今年的股价最低点4.52元/股相差无几，而目前公司的股价是5.26元/股，比之当时的发行价已经上涨了23.76%。