上市公司买信托热情“虚高” 兆驰股份投资额度最大

　　据记者不完全统计，今年以来有11家上市公司信托理财的投资金额约为50亿元

　　■本报记者 徐天晓

　　在兆驰股份的带领下，今年来上市公司购买信托产品进行理财的规模也达到了数十亿元。不过，在信托产品频繁暴露风险，以及部分上市公司频繁“踩雷”的背景下，这些年信托理财的火热能否在上市公司间持续有待观察。

　　包括上市公司在内的大型企业，是信托公司日益重要的客户，但是在信托风险较高的情况下，其对信托产品的态度更决定了信托的发展前景。有去年几次使用自有资金买信托的上市公司董秘对记者称：“虽然我们的现金还比较丰裕，但年初董事会对信托等理财投资的额度审批比较谨慎，也是对信托的风险有所顾虑。”

　　数据显示，今年来投资信托最大手笔的上市公司为兆驰股份，投资规模达到数十亿元，但是除去兆驰股份外，其余公司的总购买额度仅13.5亿元左右。此外，上市公司购买信托产品的受托人集中在约10家机构，从侧面印证信托业的行业集中度在提升。

　　行业集中度提升

　　据记者不完全统计，今年以来有11家上市公司掷真金白银进行信托理财，投资金额约为50亿元。

　　上市公司信托理财的热情随着信托规模的增长，在近几年也快速膨胀，有统计数据显示，上市公司在过去两年每年信托理财的规模超过百亿元，财力相对雄厚的上市公司已成为信托公司日益重要的机构客户。

　　不过，随着信托产品单体风险时有暴露，机构客户的谨慎也在增加。某家在去年频繁通过信托理财的上市公司董秘近日便对记者表示，“虽然我们的现金还比较丰裕，但年初董事会对信托等理财投资的额度审批更加谨慎，也是对信托的风险有所顾虑。”

　　有信托分析人士对记者称，上市公司选择信托理财，其应该有一套相对严格的风控标准，如在信托公司选择、融资方资质、项目现金流等等。在目前信托产品单体风险时常发生的背景下，这些标准会趋于严格，符合标准的信托公司数量减少，行业集中度增加。

　　从记者的统计来看，今年以来，担任上市公司投资集合信托产品受托人的信托公司仅有10家，除去有3家信托公司与委托人有关联关系外，剩余的仅有7家。以投资规模最大的兆驰股份为例，其投资产品的受托人仅上海、外贸、中信、中建投4家，且这四家信托公司也均为业内信托规模较为靠前的公司。

　　“相对个人消费者，机构的认购将在信托产品中占据越来越重要的地位，上市公司对信托计划受托人的选择上也能看出来目前信托业行业集中度确实越来越高，中小信托公司的境遇相对还是不太乐观。”上述分析人士称。

　　“私人定制”流行

　　不过，上市公司信托理财也有两种不同的形式，除了参与集合信托产品的投资之外，有多家上市公司实际上是看中了信托的通道价值，以信托计划的形式向指定融资方借款。

　　今年以来，除了兆驰股份，其他10家上市公司的投资的11笔信托理财计划中，集合信托的数量仅有6笔，而其余5笔则均为指定单一信托计划。

　　“这一类信托计划由于项目方是有委托人指定，这里面选择哪家信托公司其实就不重要了，更多的是看哪一家的通道费率会更低一些。”

　　兆驰股份成“带头大哥”

　　上市公司今年有数十亿元的资金投入到信托理财当中，看似蓬勃，但实际上更像是“一家独大”的场面。如果不把兆驰股份计算在内，上市公司信托理财的市场恐怕已不如前些年火爆。

　　今年来，兆驰股份及其子公司已购买信托理财产品及资管计划19款，其中，18款信托产品全部是集合信托，投向以现金类及房地产类为主。根据兆驰股份的公告，截止到今年8月份，其仅非现金管理类信托计划的投资规模，如果不考虑滚动使用的话今年来便高达17.6亿元，而与此同时，截止到8月7日，兆驰股份还持有高达16亿元的上国投现金丰利集合资金信托计划的份额。

　　仅兆驰股份一家，便占据了上市公司信托理财的大半规模，其余10家公司的总购买额度仅13.5亿元左右，其中集合信托更是仅有5.6亿元左右。

　　而近日，兆驰股份更是批复拟再使用自有闲置资金10亿元进行投资理财。