三连阳剑指2400点五利多合力 可望逾越两重关

    ■本报记者 赵子强

    上周是国庆节之后的首周，两市股指前后均创出年内新高，沪指一度逼近2400点整数关口，最高点位达到2391.35点；上周五受到海外股市下跌的影响沪指出现小幅回落，最终收报2374.54点，周涨幅0.45%，周K线形成三连阳形态。虽然，大盘面临整数点位和前期成交密集区两道关口，但多数分析人士认为市场向上趋势并未改变，利好因素仍在堆积，即使调整幅度也十分有限，难改强势格局。

    利好因素不断聚积

    对于目前A股面临的基本面情况，分析人士多数认为利好因素较多，且正在聚积，主要有五个方面。首先，政策面上，国务院召开常务会议就稳增长提出了六大举措，包括简政放权、支持“三农”、“小微企业”的发展，年内在水利、环保、信息网络等领域再开工一批重大项目等，区间调控、定向调控，使改革效应不断释放。为解决煤炭行业脱困，财政部取消了多个煤炭品种的零进口税率，限制煤炭进口。国企改革的顶层设计有望年内出台，国企改革将向纵深推进等。这些都表明，在经济增速下行以及经济结构调整的情况下，政策的支持力度不断增大，通过政策和资金的支持，来促使实体经济改善经营环境，提高盈利能力。

    其次，节日期间国家统计局公布9月份PMI为51.1%，与上月持平，略低于预期，但显示经济已有所企稳。预计随着稳增长措施不断落实、海外需求增加、改革力度加大，四季度经济企稳回升的概率较大。

    第三，业绩改善是股价上行的基础。10月8日，上市公司三季度报告开始公布，从此前业绩预告数据看，业绩预增和扭亏的公司占比过半，显示上市公司在开拓市场和降低成本上下了工夫。特别是受到政策支持的医药、通信电子等行业业绩表现尤为突出，新经济的带动作用逐渐显现。

    第四，资金面上，上周央行在公开市场进行一次200亿元正回购操作，对冲上周到期的资金360亿元，上周央行向公开市场净投放资金160亿元。由于节后例行缴准、机构集中偿还跨节到期资金以及浙能电力100亿元可转债发行等因素，银行间资金利率均出现不同程度上涨，显示市场资金面总体表现较为宽松。

    最后，9月份投资者信心指数为70.5%，连续4个月上升，创六年多来新高，股市的上涨主要原因之一就是依靠投资者对市场的信心推动，这显示出了市场保持强势的基础。改革预期不断得到强化、沪港通到了最后冲刺阶段等都有利于投资者信心的提升。

    未来走势分歧仍大

    尽管众多的分析师对基本面的看法较为相近，但对本周市场的走势确有明显不同。看多的华泰证券表示，市场近几个交易日的强势技术走势形态或许意味着市场今年的第三波行情已经开启，能否走得更远，增量资金的持续流入是不可或缺的重要因素。随着市场7月份以来赚钱效应的扩散，各类资金转战股市迹象越发显著。最新数据显示，8月份以来，1000万元以上大级别资金加速流入股市，且目前两融余额已经突破6000亿元。随着沪港通开闸临近、一码通启动等多重因素的刺激，投资者有理由对市场保持乐观的态度。

    短线看多的财通证券表示，当前市场阶段性风险在逐步累积，但短期内系统性风险不大，股指以震荡盘升为主，个股仍将保持活跃态势。操作上，前期涨幅过大的品种建议落袋为安，质地优良的滞涨股可继续逢低参与。

    不过，看空的机构同样给出了股市回落的理由。西南证券认为，本周为经济数据的密集披露周。10月13日海关总署将公布9月份外贸数据、10月14日国家能源局将公布9月份全社会用电量、10月15日国家统计局将公布9月份CPI和PPI，这将对强周期性行业形成利空效应。预计本周大盘将考验2300点整数关口。

    国都证券提示，从资金流向看，场内存量资金呈现大幅净流出，短线获利回吐压力加大。如果没有场外增量资金持续净流入，上证指数难以成功突破2400点至2450点一带强压力位。从市场热点看，房地产板块上周成为稳定大盘的中流砥柱，主流热点活跃度明显下降。值得注意的是，上周四股指期货由升水转为贴水，预示大盘短线可能大幅震荡。