小资金大学问 年终玩转四类现金管理工具

王渌/制图

　　进入11月中旬后，2015年的脚步近了。通常年底资金需求也逐步旺盛起来，如何打理资金是一门学问。

　　目前基金公司、信托公司、商业银行、券商等四大机构也有类似产品或者服务，其中收益水平、交易细节等方面各有不同，每一类都有适合的小伙伴，打理小资金也有大学问。

　　信托系：目前收益超5%

　　信托公司推出的现金管理类集合信托，更适合高净值客户。在所投资信托产品已到期，但还未找到合适的新产品投资这段时间，可作为资金中转站。

　　据悉，目前中信信托、中融信托、华信信托、平安信托等多家信托公司都发行了这类产品，类似货币基金的主要是开放式无固定期限型产品，通常可以工作日随时申赎，如上海信托“现金丰利”、华宝信托“现金增利”等。

　　目前这类产品收益率不错，多数超过5%。具体来看，上海信托“现金丰利”11月13日7天年化收益率达到5.9288%，产品门槛为20万元。而华宝信托的“现金增利”也是20万的门槛，11月13日7日年化收益率为5.389%。多只这类信托产品收益好于货币基金平均收益。

　　值得注意的是，这类产品年底也可能受到资金面松紧影响，去年底甚至还可以看到预期收益率8%左右的产品。

　　投资者对于这类产品需要注意两点：第一是到账时间一般是T+2；第二是由于投资方向和期限不同，即使是同一公司发行的信托现金管理类产品收益率也会有较大的差异。因此，投资者最好选择有实力的信托发行的这类产品，最好选择低于目前传统固定收益类信托平均收益率2个百分点左右的产品，或者高出货币基金平均收益1至2个百分点的产品。如收益率过高，相对而言风险水平可能也会较高。

　　公募系：收益下滑

　　T+0赎回是重点

　　以“余额宝”为代表的货币基金已经为屌丝们熟悉，选择这类产品关键不是看收益率，而是“T+0”赎回，方便与否。

　　据悉，目前基金公司旗下货币基金具有T+0功能的有三类：货币交易型开放式指数基金(ETF)、场内可申赎货币基金、具备T+0赎回功能货币基金。

　　具体来看，货币ETF和场内申赎型货币基金最适合股民。目前货币ETF有两只，分别为银华交易货币和华宝兴业现金添益。货币ETF不仅可场内交易，还可作为融资融券业务保证金，需要注意的是要选择不收取交易佣金的券商。场内实时申赎货币基金的灵活性略低于货币ETF，T日申购的T+1日起可以赎回，T日赎回的T+1日可取。

　　T+0货币基金是投资者打理银行卡上闲钱的利器。目前超过40家基金公司直销官网、官方微信等渠道货币基金可以T+0赎回，还有一些和淘宝、微信、第三方理财机构合作等，提供了跨行还款、信用卡还款、缴纳水电费等服务。值得注意的是，还有一些和银行合作的货币基金，可以实现ATM机取款，如中信银行的“薪金宝”，渤海银行和诺安基金合作的“添金宝”等。

　　值得注意的是，随着今年资金面紧张局面的逐步缓解，货币基金收益率日益缩水，11月13日275只货币基金(A/B/C分开算)平均7日年化收益率达到4.44%，中银活期宝、新华壹诺宝、泰达宏利货币B等产品收益率较好。今年1月底、2月底货币基金7日年化收益率分别为5.74%、5.83%，目前货币基金收益整整下滑了超过1个百分点。

　　而且，从前10个月的货币基金整体收益区间来看，仍存在季末收益率趋高的趋势。如今年3月底、6月底、9月底货币基金平均7日年化收益率为5.13%、5.5%、4.7%，投资者最好也关注下“年底”效应。

　　券商系：

　　股民可选择三类产品

　　券商现金管理类产品也比较多，如保证金管理产品、货币型集合理财产品、质押式报价回购业务等，适合股民。

　　目前信达证券、广发证券、海通证券、平安证券、华泰证券、国泰君安等多数券商都有这类服务，保证金管理产品首次投资要求5万门槛，但只要求最低1000元留存金额，实际门槛并不高。设置保证金最低留存金额之后，每天休市之后往往可以自动申购，赎回资金T+0可用，T+1可取，非常便捷。不过收益率相较货币基金并无优势。

　　券商货币型集合理财产品非常多。Wind数据显示，100只纳入统计的券商货币类产品11月13日的7日年化收益率为3.41%，不过这一数据中也包括一些短期理财型产品。这类产品收益要弱于公募产品和信托产品，门槛5万元起步。

　　质押式报价回购业务是券商的一项新业务，也有不少推出1天理财品种，值得关注。目前广发证券“金快线”、银河证券“天天利”、申银万国“保利金”、海通证券“虹利”、平安证券“天添利”、安信证券“安得利”、长江证券“稳得利”、中信证券“天天利财”等都推出期限为1天的品种，收益率在1.5%至5%之间，可重点关注5%的产品。

　　从投资便利性来看，最好是选择开户券商提供的这一现金服务或者产品，在资金使用效率上更高，时间效率的重要性要高于收益率。

　　银行系：看准紧俏产品

　　银行的一天通知存款、超短期理财产品，也是打理活期资金的好去处。相对普通屌丝们来说，更为便利。

　　一天通知存款目前收益率在0.8%左右，起存金额为5万元，提前1天通知约定支取，7天通知存款收益率也只在1.35%左右，收益率并不具有吸引力。

　　银行为了吸引投资者，也推出了一系列开放式或者滚动型理财产品。从流动性来看，这类产品投资期限很灵活，可以按月、按周，每日进行申赎，有T+3到账，也有实时到账，如中国银行的“日积月累”理财计划等，最好选择实时到账产品。

　　e财富管理网研究中心统计，2013年银行投资于货币市场、债券市场，以及包装过的非标准化的贷款类资产的产品，平均收益率为4.73%。浦发银行的天添盈1号、兴业银行的现金宝1号等有优势。今年收益率水平也差不多。

　　值得注意的是，银行打理闲置资金的理财产品很多，有些“紧俏”品种更优于货币基金。以一家商业银行旗下产品为例，同样可以T+0的两类产品，看似一致，其实一个是保本而另一个非保本。还有一类现金产品可随时申赎，但按照持有时间来自动计算收益率，持有时间越长越有优势；还有T+1到账品种，收益率往往高于货币基金1个百分点左右，但有300亿规模上限，一旦到达就封闭申购，很难抢到。

　　理财专家表示，投资者对于这类品种的选择需要仔细分析，此类银行理财产品的门槛往往在5万元以上。此外，此类产品相对投资者最为便利，无需另外开通账户等即可操作，较为简单。

　　证券时报记者 方丽