认购踊跃 资金借道私募布局

　　“春江水暖鸭先知”。作为嗅觉最灵敏的投资机构，私募基金也已感到资金的丰沛，并开始布局。

　　创势翔11月17日发行的一只新品，开始10分钟就卖出2.4亿元。此前德传医疗基金开放申赎，一天净流入资金超过2亿元。一家今年3月成立的私募机构目前产品规模已经超过10亿元。据介绍，近期在银行和券商发行的私募产品一天销售上亿并不鲜见。此外，券商等机构产品发行也开始火爆，兴证资管旗下两款集合理财产品近7亿元的规模五天售完。

　　上海呈瑞投资相关人士介绍，从今年9月份开始，他们公司阳光私募产品主动性申购的规模就开始扩大。呈瑞投资一度凭借私募投资收益排行冠军的产品呈瑞1期而被外界熟知。去年6月份，呈瑞投资经历股权变更和投研团队重建，今年4月获得私募基金管理人登记证书。目前正在运作7只阳光私募产品。

　　呈瑞投资分析，牛市需要有两个大的因素来推动：人气和资金。人气来自宏观经济、估值和公司业绩，资金包括存量和增量资金。目前牛市需要的低估值、增量资金等条件已具备，如果上市公司业绩增速见底回升，将会是一个积极的信号。

　　尤其是增量资金方面，首先是券商融资规模已经从年初的3000多亿大幅增长到目前的7000多亿元。其次，从居民资产配置角度而言，楼市的吸引力已经大幅下降。股市的投资价值则随之显现。从投资者的情绪也能看出股市对资金的吸引力在增加。

　　呈瑞投资的投资经理杨类禹介绍，呈瑞会把新产品的发展重点放在新三板上。据介绍，呈瑞投资目前已发行新三板投资基金试点产品，募集金额3000万元左右，并已完成对项目公司的投资。接下来，将正式募集新三板1期，现已在产品设计阶段，规模预计在6000万元到1亿元。“资金认购非常踊跃。”杨类禹介绍说。

　　据私募排排网的统计数据，10月份新发行的私募基金产品达293只，其中有228只是结构化融资产品。而这类结构化产品的优先级资金很多都是来自银行的理财资金或者是财富管理中心高净值客户的资金。

　　中国投保基金最新数据显示，11月10日至14日一周内，证券市场交易结算资金银证转账增加额为2804亿元，减少额为2490亿元，净变动额314亿元，较前一周净流入再度增加。自今年10月份以来，除了因打新资金流出的一周外，证券市场保证金周变动全部呈现净流入。

　　中国结算11月18日公布的数据显示，11月10日至14日，沪深两市新增A股开户数为24.3万户，较前一周上升3.27%，连续三周环比上升，这一数据也创下近两年半以来的新高。这表明，目前场外资金入场意愿呈现出较好的连续性和平稳性，对A股市场而言有着积极意义。

　　实际上，近期A股的表现也反映了这一趋势。下半年以来，沪市成交额已经增长到日均2000亿元，而上半年日均成交不到1000亿元，并在11月11日创出3313亿元单日成交天量，这与新增资金的持续支持有着密切联系。

　　券商营业部反应，从新增资金类别看，近期涌入的保证金来源呈现多样化特征：房地产、打新资金沉淀、银行理财等，都成为A股资金重要的流入渠道。

　　国泰君安最新发布的2015年投资策略称，A股投资正在摆脱存量资金博弈，进入增量资金驱动下“立体博弈”时代。