证监会依托大数据系统 对操纵股价行为重拳惩治

　　“目前的股市，普通投资者既面临着股市暴涨后泛起的泡沫风险，也面临着操纵证券市场、操纵股价行为侵害投资者利益的风险。证监会一方面要加大对投资者风险提示力度，教育投资者理性投资，另一方面须重拳出击，坚决打击操纵股价等违法行为。”

　　证监会新闻发言人张晓军透露，证监会依托大数据系统，强化了针对市场操纵线索筛查和调查工作。目前，已对涉嫌操纵中科云网、百圆裤业、九鼎新材等18只股票的涉案机构和个人立案调查。

　　近期股市火爆，沪深股市疯牛般狂涨。从经济基本面看，围绕让市场在资源配置中发挥主导作用，旨在激活整个经济内生动力的新一轮改革正在加速推进，政府大力度放权市场、减税降费的政策预期传导到资本市场，形成利好。从外部看，美国经济强劲复苏给中国未来出口经济带来一丝转机，也成为市场预期利好信号。

　　更主要的是，央行定向降准、全面降息、持续再贷款等放水的货币信贷，相当一部分进入股市，这是这一轮股市行情的直接原因。加之券商融资融券高杠杆融资的资金，使得其自导自演推高自己股票价格，进而促使行情暴涨。各种投资投机炒作行为泥沙俱下，包括人造噱头、散布虚假信息、操纵股价、操纵市场等违规违法行为纷纷出笼，严重扰乱市场，对投资者造成误导甚至欺诈。

　　《证券法》第77条认定了“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”等四种手段操纵证券市场行为。证监会印发的《证券市场操纵行为认定指引(试行)》，用九章篇幅对操纵证券市场行为进行了详细认定。操纵证券市场行为损害投资者利益，容易引发资本市场系统性风险，是《证券法》和《刑法》明确禁止的违法犯罪行为，也是证监会历年来打击的重点。这次发现有机构和个人涉嫌操纵中科云网、百圆裤业、九鼎新材等18只股票，堪称群体性操纵证券市场的典型案件，继续深挖下去，目前发现的可能还只是冰山之一角。

　　在火爆行情诱惑下，操纵证券市场等违规违法行为似已明显抬头，并呈现出几个新的特点。一是与普通投资者比耐力，持续性拉升、震荡、合谋发出利好消息，挑战投资者心理，最终试图将普通投资者圈进来宰杀。二是操纵持续时间短、建仓拉抬出货快等隐蔽性较强的类庄股操纵模式有所抬头。三是涉案人集中资金优势，以连续交易、对倒交易、虚假申报撤单、尾市拉抬等多种手法交叉并用。四是以“市值管理”名义内外勾结，通过上市公司发布选择性信息配合等新型手段操纵股价。

　　目前的股市，普通投资者既面临着股市暴涨后泛起的泡沫风险，也面临着操纵证券市场、操纵股价行为侵害投资者利益的风险。证监会一方面要加大对投资者风险提示力度，教育投资者理性投资，规避风险，不盲从跟风；另一方面须重拳出击，坚决打击操纵股价等违法行为。

　　“道高一尺魔高一丈”，查处操纵市场、操纵股价等违法行为，需要有新的思维和新的手段。目前证券市场中按照券商管理股票、银行管理资金的原则，已普遍建立了证券客户交易结算资金第三方存管机制。无论是券商管理的投资者股票，还是存管银行管理的投资者结算资金，以及资金和股票交易中的清算转移等，都已经纳入到了第三方存管系统，并且与证监会系统实现完全联网。其背后的大数据，不仅可以分析市场动态动向等情况，而且可以利用背后积累的大数据实现对证券市场交易行为的全方位、无缝隙监管监督，所有交易行为都逃脱不了第三方存管系统上大数据的法眼。

　　希望证监会加快对上述涉案机构和个人的查处进度，依法依规从严惩治，给证券市场和投资者一个负责任的交代，为社会创造公开、公平、公正的投资环境。