社科院金融蓝皮书:沪指5000点可期待

　　(记者郭永芳)12月23日，由社科院金融研究所及社科文献出版社共同举办的《金融蓝皮书：中国金融发展报告(2015)》在京发布。蓝皮书指出，A股市场的上证综合指数5000点是可期待的。

　　A股市场从今年11月24日至12月22日指数上涨600多点，日均交易量超过7000亿元。股市不断上涨，但关于股市上涨合理性的质疑声音也不断增加，蓝皮书对于股市的上涨给予了充分肯定。蓝皮书指出，随着经济增长速度的持续放缓及中央政府对地方政府在财政约束上的加强，金融市场的无风险收益率有望进一步下降，股票市场估值中枢将继续提高。

　　而随着旨在加强我国与周边国家基础设施互联互通的“一路一带”战略的实施，与此相关的行业将受惠，与该战略有关联的上市公司的赢利预期将好转，进而刺激股价上升。

　　蓝皮书指出，在与香港股市的对接中，如果A股市场实行T+0的制度，则意味着股市可交易资金的倍增。由此，A股市场的上证综合指数5000点是可期待的。

　　同时，蓝皮书认为沪港通可为海外人民币创造回流机制，沪港通的成功运行使中国股票市场的对外开放步伐加快，短期内对股市有正面刺激作用，国际市场的低成本资金会通过该机制进入中国股票市场，低估值的蓝筹股因此会获得价格提振。

　　蓝皮书指出，对于内地投资者而言，一般喜欢投资新兴产业的股票，这些股票在香港市场的估值一般都十分低，PE大多在5-10倍，是A股估值的1/5甚至1/10。对于内地A股市场而言，沪港通是股票市场国际化的重要步骤，启动该机制可以吸引境外资金进入A股市场。

　　蓝皮书也提到，随着多渠道拓展股权融资的各项政策的落实，股市将持续活跃，但由于沪港通等新的交易机制的作用，股价会出现新的分化，蓝筹股会获得市场的更多关注。