IPO换挡加速 A股流动性临考

　　新股发行正在呈现出全面加速的迹象。1月12日，春秋航空、宁波高发开始网上申购，1月13日，快乐购、昆仑万维将启动网上申购，到了1月14日，本轮新股发行将达到高峰——包括万达院线等在内的10只新股将同日进行网上申购。除此之外，本周四、周五还将分别有6只新股和2只新股进行网上申购。总的来看，本周将有22只新股进行网上申购，预计募集资金122.03亿元。分析师预计，本轮新股集中发行将冻结资金2万亿元左右。

　　实际上，在业内人士看来，在推行注册制的大背景下，新股发行提速将是一个趋势。分析人士表示，一方面从核准时间来看，正在不断提前，不排除1月下旬仍然有新的IPO核准；另一方面，从新股发行的数量来看，本批次新股也打破了此前按月大体均衡发行上市的特点，表明新股发行的节奏正在明显加快。“另一个可能的原因是，当前市场的快速上涨并不符合为注册制推进所创造的良好环境，监管部门可能有意通过调整新股发行节奏来给市场降温。”一位券商业人士对《经济参考报》记者表示。

　　另一方面，新股密集发行正在给市场带来极大的资金压力。

　　自上周以来，A股成交量明显下降，股指更是剧烈波动，已经使得市场产生了巨大的分歧。瑞银证券中国证券研究副主管兼首席策略分析师陈李表示，靠流动性推动的A股牛市暂时告一段落，未来更值得期待的是盈利改善带来的市场缓慢上行，是一个慢牛。招商证券则表示，2015年A股市场合理估值区间在3200至3450之间，市场打破震荡需要靠更强有力的政策刺激(或预期)。在此之前，市场很难强势突破合理估值区间。