基金:中国股市迎来超级牛市 或超越2007年高点

　　在连续多年熊冠全球后，A股市场在2014年异军突起，以52.87%年度涨幅在全球主要市场中涨幅第一。为什么前几年股票市场持续低迷、为什么股市一涨就这么任性、股市还有多大的上涨空间、2015年及未来A股会如何演绎。中欧基金基本面趋势策略组投资总监周玉雄对此表示，“放眼长远，我们需要对中国目前所处的发展阶段和未来的发展趋势有清晰的认识和判断，中国极有可能继续保持一个中高经济增速，跨过‘中等收入陷阱’，最后迎来A股超级牛市”。

　　在周玉雄看来，新政府上任后，2014年的反腐行动让投资者对领导层的能力和决心逐步树立起了信心。“随着反腐和各项改革措施的推进，市场终于从悲观中醒来。由于负面预期积累得过于厚重，一旦预期反转，释放的能量也是非常惊人的。所以，去年四季度以来的快速上涨也符合逻辑，这是负面预期减弱后的报复性上涨。”他进一步表示，“在领导层继续推进全面改革，生产潜力被不断释放的前提下，中国极有可能继续保持一个中高经济增速，跨过‘中等收入陷阱’。中国内需市场仍有很大的发展空间，人口红利虽然已过，人力资本红利或已到来，这正适应了经济转型的人力资源需求”。

　　周玉雄预计，中国的名义GDP（实际GDP+通胀率）可能将保持10%左右的增速。2020年前后，中国的GDP总量可能将突破120万亿元人民币，按美元计与当时的美国接近，人均GDP达到1.4万美元左右，或将成功进入高收入国家行列。“按照100%证券化率计算（发达国家平均超过100%），中国股市的市值或将可以达到120万亿元，即便考虑通过IPO、增发等方式新增的股票市值，上证指数可能也将超越2007年创下的历史高点。这也许将会是一轮超级牛市，对社会和经济的影响远远大于过去的牛市。”

　　北京商报记者 宋娅