胜利股份：外延扩张提速

　　胜利股份日K线图

　　▲国泰君安分析师肖洁、陆建巍近日发布研究报告，给予胜利股份（000407）“增持”的评级。他们认为，国际油价跌破50美元/桶，国内天然气价格管制，性价比导致天然气下游需求抑制，气价下调窗口临近和油价触底有望修复行业悲观预期。未来，作为环保和清洁能源的天然气，将迎来下一个高速发展期，刺激因素可能是天然气价格改革和市场化的相关政策的出台。今年，公司转型速度有望加快。1月13日，公司公告成立并购基金，为自身外延式扩张提供项目和资金支持；1月27日，公司公告传统产业的退出，明确转型方向；同时，聘任李广峰（原新奥集团销售总经理）为公司副总经理，未来人才的大举引进将为公司转型提供有力支撑。根据公司规划，将于今年年底实现双百加气站、10个县级燃气的特许经营权。据测算，双百加气站、10个县级特许经营权，外加5个加气母站，分别可以贡献利润1亿-1.5亿元、2亿元、0.5亿元，超过市场对于公司2016年合计实现2.5亿-3亿元的预期。预计公司2014-2016年每股收益分别为0.16元、0.30元、0.60元，增速为400%、93%、100%，目标价为11.60元（昨日收报6.61元）。

　　（曙光）