ST股本轮牛市整体“翻番” 当前平均市盈率高达673倍

　　本轮沪深A股牛市中，ST股再获超额收益。相较而言，今年ST股的涨势更胜去年，年内表现完胜大盘。统计数据显示，市场全部47只ST个股，去年6月至今股价平均涨幅高达105%，今年以来平均涨幅则为47%，而同期上证指数涨幅分别为81%和10%。

　　业绩方面，ST股可以查证的最新每股收益改善并不明显。已经公布业绩的13家公司中，仅有3家公司业绩出现正增长，其他个股依然处在亏损状态。但如此业绩并不改变ST股的疯狂涨势。

　　在所有ST股中，去年6月以来涨幅翻倍的个股有19只，其中涨幅前三的个股*ST新材、*ST锐电和*ST仪化，涨幅分别为302%、252%和248%。而今年以来，涨幅翻倍的个股有3只，分别是*ST锐电、*ST传媒和*ST春晖，涨幅分别为118%、114%和113%。

　　在动辄翻倍、少则一半的涨幅下，ST股的市盈率也创出历史新高，当前的平均市盈率高达673倍。据统计，在前两波牛市中，ST股的平均市盈率最高也就是2005年的514倍。

　　业绩改善有限，来自摘帽重组的题材想象空间才是ST股最大的涨升动力。其中，以阶段涨幅最大的*ST锐电、*ST新材最具代表性。

　　*ST锐电从上市首日开始一路下跌，市值从最高近900亿元跌到最低90亿元，不过，去年6月探明股价底部后，*ST锐电进入反转，股价连续拉升，当前市值重回450亿元。随着暂停上市生死线的逼近，消息开始多起来。今年2月初，公司高管大换血，新一届董事会入驻，其中绝大部分为全新人选，新晋大股东萍乡市富海新能投资中心推荐了4名非独立董事候选人，引发了市场对重组的想象。

　　*ST新材也是如此。2014年5月8日公司披露《蓝星化工新材料股份有限公司重大资产重组继续停牌公告》，称公司控股股东蓝星集团正在筹划涉及公司的重大资产重组事项。通过注入大股东资产甚至更改主业，将有利于公司经营业绩的提升。4个多月后，*ST新材公布了资产出售和资产注入的双料重组方案。

　　此外，在摘帽“嬗变”的预期下，还有*ST仪化、*ST海化等公司股价也均创出近5年新高。 谭 恕