油价降、机票涨、预订增 大航企首季业绩或爆发

　　南方航空昨公布成绩单 去年营收同比增10.38%

　　四大航企去年四季度扭转颓势 新航季更多线路将提价

　　广州日报讯 （记者杨杉）昨日，南方航空发布2014年年报，至此，四大航企年报全部揭晓。从年报来看，去年10月后的国际原油价格大幅下跌一扫“四大航”前三季度汇兑损失阴云。而广州日报记者从航企内部人士、券商等渠道获悉的消息表明，随着供需基本面向好和油价低迷成为大概率事件，今年航空企业一季度及全年业绩料好。

　　去年第四季业绩上演“大逆转”

　　昨日，南方航空（600029）公布2014年年度报告，报告期内公司营业收入1083.13亿元，同比增10.38%；归属于上市公司股东的净利润17.73亿元，同比降6.44%；基本每股收益0.18元。

　　值得一提的是，南方航空2014年三季报显示，前3季度公司实现归属于上市公司股东的净利润为12.56亿元，较去年同期下滑48.94%。这意味着，第四季度归属于上市公司股东的净利润达5.17亿元，超过前三季度全部净利的四成，成功扭转净利同比大幅下滑的颓势。

　　从中国国航、海南航空和东方航空已经公布的2014年年报和三季报来看，第四季度对于全年业绩的“美好”具有重大意义。

　　探因

　　油价大幅下滑

　　去年10月份，国际原油价格出现“断崖式”下跌，受此影响，占航空企业最大成本的燃油成本大幅降低，从而对全年业绩形成有效提振，一扫笼罩在航企头顶的上半年因汇兑损失造成净利大幅下降的阴云。

　　财报显示，2014年中国国航、东方航空、南方航空和海南航空营业成本同比分别增长6.29%、-1.01%、9.29%、5.96%，均慢于营收的增速。

　　例如，南方航空去年飞行小时同比增长10.80%，但航油成本同比仅增长6.16%，并且航油成本在总成本中的占比也从上一年的40.82%下降至39.65%。东方航空表示，2014年，公司的飞机燃油支出302.38亿元，同比减少1.44%。

　　除了油价“减负”，东方航空表示，营业利润提升的原因还包括公司员工福利政策调整。

　　财报显示，去年东方航空的营业成本中降幅最大的是“空勤、机务和地服人员工资及津贴”，该项支出同比减少34.02%。

　　未来

　　淡季不淡 油价不超60美元无影响

　　国内某大航空公司相关负责人对广州日报记者透露，预计公司今年一季度业绩有望同比扭亏为盈。昨日，国内某大型航空公司相关负责人对广州日报记者表示：“原以为3月是淡季，但今年旅客运输量却好于往年，让人不能相信。” 公开资料显示，今年一季度航空业国内线需求同比去年增长11.5%，国际线则大增23.1%。从4月份订座情况来看，国内线预订座率全面优于去年，国际线订座情况仍然与去年同期持平。

　　“随着消费水平的升级，航空日益成为大众化出行工具，尤其是快速增长的出境游有效拉动航企相关业务收入。”一位业内人士表示。而值得注意的是，已有多家券商指出，从本月开始的新航季，将看到更多线路价格的上涨。另据广州日报记者了解，3月25日起，广州飞上海、杭州、成都等地的机票上调了经济舱的运价，涨幅为5%~10%。

　　除了供需改善促使行业复苏，从油价来看，“油价如果不超过60美元的预期年度平衡位，不会对航空公司一季度利润造成影响。”某机构人士分析。根据中国石油企业协会、中国油气产业发展研究中心最近发布的《2015中国油气产业发展分析与展望报告蓝皮书》，全球石油供过于求将致使2015年国际油价总体维持低迷。海通证券分析认为，航空公司仍将在未来较长时间内受益于成本同比大幅下降带来的盈利向上的空间。