并购重组否决率大增半数缘于盈利能力差

　　近日，在资本市场学院主办的“以信息披露为导向的上市公司财务会计培训班（前沿班）”上，中国证监会上市公司监管部处长陆芳就上市公司并购重组中的常见审核问题发表演讲。数据显示，截至4月30日，证监会今年共召开34次企业并购重组会议，否决12单，否决率为15.38%，较去年的4.64%有所提高。

　　对于重组否决率较去年有所提高的现象，陆芳称并购重组的数量正在呈几何级数的增长，再加上审核进度加快，企业背后并购逻辑模糊，现金对价非常高，因此重组被否的概率就比较大。

　　据了解，第三方发行被否最多，为9单，占比75%；借壳上市被否2单，占比17%；大股东注资1单，占比8%。持续盈利能力是被否的主要原因，有6家企业因此被否。

　　（朱筱珊）