做多情绪高涨 机构看高一线

　　□西南证券 张刚 刘浩

　　本周有11家券商发表了对后市的看法，10家看多，0家看平，1家看空；市场综合情绪指数为60.9%，较前一周大幅上升10.3个百分点，显示做多情绪再度高涨。与上周相比，共有7家机构改变了对大盘走势的看法，其中2家机构修正了对中线的观点：(1)平→多，新时代证券、太平洋证券、申万宏源证券、民生证券、银泰证券以及大同证券对本周趋势由看平转为看多。其中新时代证券对中线趋势也转为看多。(2)空→多，西南证券对中线趋势由空翻多，对本周趋势仍持看多不变。(3)多→平，申万宏源证券对中线趋势由看多转为看平。

　　银泰证券对后市非常乐观，认为沪深主板将进入新一轮上升行情，中小板和创业板出现显著回调的可能性依然较低。其分析称宏观层面的积极信号和增量资金入场是支撑主板继续上涨的因素。同样看好后市的大同证券指出天量成交或推市场再创新高，其认为对于政策和改革红利的预期、互联网冲击传统估值方式以及股市的赚钱效应成为市场共识性看好中线行情的主要逻辑。大同证券认为本周行情仍将维持强势，但不如上周，操作上关注与改革相关的板块。

　　民生证券表示沪指摸高4658点显示仍有继续向上拓展空间的可能，随着打新资金回流，大盘短线技术指标再次修好，有助于市场进入强势上攻格局。后市关注量能的持续性和养老金投资运营改革方案的进展情况。申万宏源证券同样认为随着本周资金回流，大盘有望继续震荡走强向4800-5000点区间迈进。操作上建议顺势而为，但适当收缩杠杆，避免小概率事件发生。

　　新时代证券分析称目前市场步入“小满”时节，牛市格局还将延续，后市大盘有望向5000点进发，而中小板和创业板也有追赶甚至超越主板的强劲势头。操作上调整持仓结构，“大小”通配。西部证券强调目前热点有序切换、量能持续配合，推动沪指快速脱离前期区域震荡，并形成渐进式反弹的稳定格局，预计随后市场仍有惯性上冲动力。操作上建议跟随市场节奏，整体持仓控制在七成水平。

　　东吴证券则认为短期市场或重回二八风格，前期持续调整的金融、钢铁等权重板块再次启动，估值相对优势获得机构重新关注。中小板和创业板个股出现挤出效应，或迎来休整行情。建议投资者加大权重仓位同时逐步减持中小盘个股。对此，西南证券表示大盘或将延续沪强深弱的格局，主要原因是对经济数据的利好预期，以及6月份中国核电IPO使得资金加速流向沪市，本周沪指有望挑战4800点。

　　本周信达证券看平短线走势，认为股指连续上涨后难免宽幅震荡，但牛市格局不会改变。国都证券则相对谨慎，提醒投资者警惕短期回调风险，认为市场对经济刺激政策期望值过高，如果刺激力度不及预期会对市场产生重大冲击。另外机构之间分歧巨大，部分基金公司开始严控中小板和创业板风险，一旦获利回吐压力超过新增资金承受极限，市场或出现快速、大幅调整。