5000点之后A股如何走？业内:长期牛市格局不改

　　虽然几度攻关未果，但上证综指终于还是站上了5000点大关。这让不少投资者一颗悬着的心，总算可以暂时放了下来。

　　值得关注的是，A股是今年迄今为止全球表现最佳的股市之一，上证综指今年以来累计上涨逾55%。

　　八年后重见5000点，关于后市，市场内各方声音纷纷攘攘。5000点之后，A股市场能否继续保持强势格局，再创新高？

　　八年后再上5000点

　　上周，沪深两市震荡上行，多空博弈明显，但最终，上证综指还是成功的跨越了5000点大关。虽然坎坷爬上5000点，但期间经历几次震荡，股民们已如惊弓之鸟。尤其是回想八年前A股走上5000后的市场走势，股民们仍然心有余悸。

　　2007年8月22日，上证综指首次站上5000点，市场氛围火爆异常，各路资金纷纷跑步入场。但好景不长，在A股迅速走上6124的最高点后，突然开启暴跌模式，并进入了漫漫长跌之路，令A股在“熊市”中挣扎多年。

　　如今的A股市场和当年会否有不同？对此，对外经济贸易大学公共政策研究所首席研究员苏培科分析认为，此时的市场和2007年面临的经济大环境不一样。从经济的基本面来看，2007年经济表现很好，企业盈利增速很高，但不可持续，表现在股市上便是牛市的不可持续。而这一轮牛市面临的经济表现则不理想，管理层还是希望股市在目前中国经济转型升级的过程中发挥一定作用，尤其在下一步信贷资产证券化大规模来临时，让股市能够撑得起转移银行体系风险的重任，这就需要一个积极的股票市场环境来配合，如果市场萎靡不振则全盘皆输。

　　更大“野心”显现

　　A股6月5日的表现，给市场乐观派更多的想象空间。部分人士认为，未来，A股的表现，或将奔向6124点的A股历史高位。

　　“从中长期来看，显然支撑A股牛市的逻辑并未被打破，经济的弱势决定了货币政策仍有放松的空间，而居民大类资产配置转移，在股市中期向好的背景下料也将延续，因此对A股中长期趋势，我认为仍可持乐观态度，牛市格局不变。”一位券商分析师对记者表示。

　　尤其是政策春风频吹格外引人关注。在整体经济下行态势下的这一轮牛市，具有明显的政府主导特征。政府不断出台多项刺激政策，更重要的是，政策出台的时机——每当股市遭遇波折，类似救市措施会适时而至。这种“及时雨”一样的慷慨，给公众释放了明确的信息：政府希望看到“牛市”。

　　当A股牛市背景被市场解读为“国家战略”后，任何有关监管层方面传递的消息格外受投资者关注。

　　从监管层来看，针对火热的A股市场，证监会今年以来多次通过各种方式进行风险提示。监管层的及时回应和澄清都有助于市场的健康稳定发展，在呵护股市健康发展的同时，监管层也在不断的完善制度建设，推进注册制、沪港通、打击违规交易等等，这些信被业内人士解读为监管层有意打造一个健康牛市的信号。

　　后市震荡将加剧

　　尽管指数狂热，但盘中多空争夺激烈，市场频现百点巨震，也使市场感受到了阵阵寒意。对于市场后期走势，业内人士的观点也出现较大分歧，但有一点基本达成共识：后市震荡或明显加剧。

　　申万宏源认为，上周空头一而再，再而三地发动空袭，虽然结局有惊无险，但其间也令不少投资者心惊胆战。这说明在5000点一线多空分歧巨大，且空方在此已经有较强的反击能力，能够在某一局部占据上风。

　　持相同观点的还有银泰证券。在该证券分析师看来，沪指5000点附近两市振幅加剧从某种程度上讲是一种必然，毕竟作为重要的心理关口各方分歧增大在所难免。对于后期，虽然A股整体强势特征依然明显，但结合具体的市场背景分析，我们认为并不宜盲目乐观，连续上涨后沪深两市进入区间震荡行情的可能性较大。