市场宽幅震荡交易情绪谨慎

　　6月11日，两市小幅波动，情绪谨慎。上证指数收于5121.59，上涨15.56点，跌幅0.3%，成交超过9700亿元；深成指收盘17889.69点，上涨212.12点，涨幅1.2%，成交8200亿元。28个申万一级行业指数24个上涨，4个下跌，上涨前列的分别是纺织、贸易和综合；下跌前列的是银行和非银金融。非ST类股票涨停家数超过200家，无股票跌停。

　　预计后市在攻击下个熊市缺口前需要修整。股市有句谚语叫做“涨势不言顶”，当然在具体研判短期走势的时候，需要寻找一个技术目标位。牛市格局中，逐一回补熊市留下的缺口是比较常用的短期目标位的设定方法。2008年1月22日留下的缺口，4818点~4891点，被顺利回补后，熊市留下的缺口还剩下最后一个，在5912点附近，离目前点位还有800点左右。

　　市场近期在5100点附近宽幅震荡，但交易情绪较为谨慎，预计仍有反复消化的需要，为攻克5912点作充足的准备。就像市场攻克4068点缺口后，还是回抽确认了4099点，然后再攻击4891点。

　　创业板仍是牛市的主战场，但短期有走弱迹象。创业板指数是这轮牛市的主战场，目前累计涨幅最大。短期看，年初以来该指数一直领先于整体市场，但近期有走弱迹象，之前几天指数收盘跌破10天均线，显示了调整的要求。另外，创业板两大龙头个股乐视网和东方财富有逐渐走软的迹象。预计主要受到市场风格偏好短暂改变的影响，特别是国企改革等主题投资分流了资金。建议中线投资者等待基本面良好的新兴产业股票更合适的介入时机。

　　短期来看可关注补涨类股票，特别是国企改革板块。从市场板块运行规律看，一旦领涨板块实现较大涨幅，资金会逐步退出并选择前期调整充分的个股进行布局。以目前市场反弹到5100的位置来看，仍有部分行业和个股大幅落后市场，投资者不妨积极关注这批个股。国企改革可能成为互联网+之后的重要市场热点，也应是市场攻克5912点时的主力部队。

　　短期需要关注的事件有：股市政策的调整，打新资金的分流，注册制进展对投资者预期的影响，创业板龙头品种动向。对于后市操作策略，中线可以精选新兴成长股，关注补涨股的短期机会。（作者单位：申银万国）