中源协和吴明远：50亿并购基金扩张 行业发展不能急功近利

　　◎每经记者 黄宗彦 实习记者 周恒

　　作为沪深两市中唯一以细胞工程和基因工程为主营业务上市公司，中源协和在细胞行业的地位举足轻重，公司市值已超过300亿元。但近年来，中源协和连年亏损，公司也受到外界质疑。为什么之前会亏损？公司以后如何布局？对此，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）对中源协和总裁吴明远进行了专访。

　　去年600亿美元资本涌入

　　NBD：细胞治疗产业最近几年发展很快，是哪些因素推动了行业发展？

　　吴明远：主要有三个原因。首先是技术的变化，免疫细胞、基因修饰技术的突破和认可，这些关键技术的突破，推动了产业的发展；二是政策的导入和认可；三是资本的涌入，去年全球有600亿美元资本涌入。

　　到2020年，全球干细胞产业市场规模将达到4000亿美元，到2030年免疫细胞产业市场规模约为350亿美元，而中国将占有干细胞和免疫细胞产业20%的市场份额。

　　NBD：资本的涌入对细胞治疗产业有哪些影响？

　　吴明远：未来十年资本将快速推动这个行业的发展，不过从今年到明年也会有一个泡沫期。由于资本的推动，干细胞项目标的价格每周都有变化，估值很高，项目估值存在泡沫。以美国企业IPO为例，原来融资额为700万美元，现在上升到1.2亿美元。虽然标的价格有些浮夸，但并不是一个坏事，一个新行业的发展开始就是这样。

　　建细胞资源库很烧钱

　　NBD：公司在全国20个地区建立了细胞资源库，建立细胞库的成本大不大？

　　吴明远：这一块投资非常大，土话讲就是“烧钱”。细胞资源库建设消耗我们大量利润，这也是我们此前几年亏损的主要原因。每个库的投资都不少于一千万，这一块我们投资了3亿~5亿元，过去五年内形成覆盖全国三分之二地区的网络，达到了细胞的及时采集、及时存储、及时应用。目前网络已基本完善，以后不会再建了。

　　NBD：目前很多上市公司相继进军细胞治疗产业，也在烧钱，您担不担心他们复制中源协和的模式？

　　吴明远：资本对硬件的投入比较容易，但是对软件的复制很难。中源协和在这个领域做了15年，有上百个国家专利，一千多人的团队，人才这一块的招募和培养是很难的。不过，我们也欢迎竞争对手，竞争对行业来说是好事。

　　NBD：中源协和2014年大部分收入来自细胞检测制备及存贮等位于产业链上游的收入，接下来公司怎么布局和发展？

　　吴明远：公司从原来的存储为主，发展到现在的存储、应用、检测等多元化发展，进行“6+1”全产业链条布局。具体来讲，第一块是存储，公司进行全龄化多种项目的存储；第二块是检测项目，主要是基因检测；第三块是美容抗衰老；第四是以抗肿瘤为主的生物治疗中心的搭建；第五块是布局互联网+，促进线上线下发展；第六块是新药开发，药品业务，成立了中源药业。最后一块是产业并购基金。

　　50亿并购基金外延扩张

　　NBD：除了上市公司，目前国内其他的中小企业在细胞产业领域发展情况如何？

　　吴明远：中国现在成立了几百个创新型小公司，这些小而精的公司大都是由海归优秀人才成立，他们拥有精英技术。这类似于美国硅谷的小公司集群，他们孵化的好技术和项目，是大公司想要的，像美国的一些大公司，也是在买小公司的技术和项目。

　　NBD：中源协和对这些小企业有没有想法？

　　吴明远：我们去年成立了并购基金，规模是50亿。针对孵化期不超过一年的项目，可以直接用现金收购。如果孵化期多于一年少于三年的，可以对其进行投资和孵化。

　　NBD：可以理解为公司会继续并购扩张吗？

　　吴明远：去年我们发了127个公告，完成了多个收购。接下来，我们还会贯彻内生增长，外延扩展的发展模式。

　　NBD：您对行业发展有什么建议？

　　吴明远：目前行业虽处于快速发展期，但不能急功近利。国家要制定规范的细胞制剂标准以及临床研究标准，确保行业有序性。从业人士要有责任感，在积极规范研究细胞制剂的基础上，确保细胞制剂的安全性和稳定性。

　　此外，要坚决避免不负责任的、低水平的细胞制剂在临床上应用，继而导致病人有不良反应。如果这种情况引发恶性事件，对行业的打击是非常大的，我们不能自己把自己打败。