分析称振荡市短期不会结束

　　连续反弹遇到黑色星期四，多头似乎又作鸟兽散，而K线两阴夹两阳的组合，让后市又变得极为敏感。随着去杠杆的深化，行情的巨振估计短期内不会结束，希冀市场在近期再创新高，不免过于乐观。

　　从5178点暴跌下来，以洗盘的空间计，幅度似乎已经够了；但从时间看，则还远远不够，因为这次开启的，是对3月份以来一波几乎没有像样调整的上涨行情的修正。另外，在市场融资初具规模的情况下，调整以何种方式展开还是新课题。至少，资深的投资者的判断方式，必须与时俱进。对此本栏已有过多次提醒。

　　以笔者的观察，近期市场涨跌速度皆异于以往，也许正是这方面的原因在作怪。分析只遵循传统的方式，不免力有不逮。既然当初的疯狂，就脱离了基本面因素；如今的调整，也就无法用基本面自圆其说。我们之前说的，一是风向，二是市场人心，也许才是后市走势的关键。

　　就目前市场的“风”来说，已经较少听到各种鼓吹，甚至只有降温之风，但风向暂时并未改变，依然在牛市范畴内吹拂。不过，监管层对慢牛的追求，似乎已成一种共识。关键是市场并非只有监管层一种力量，投资者也并非时时“听话”，想让雄起就雄起，想让市场慢点走就慢点走，这不免有点强人所难。

　　毫无疑问，牛市对绝大多数人来说，都是一场盛宴。而市场信心的聚集，有个过程，人气的消散，也有个过程。但牛市必须牛得有道理，要牛得令人信服才好。A股的牛市，却常常相去甚远。理性的降临，似乎总是件难以完成的任务。为何总是如此？笔者觉得是我们给股市加上了太多的额外负担，反而让其本色边界渐渐模糊起来，变成了“四不像”。这就像以前的体育比赛，强调到了关系国家强弱、民族振兴的地步，反而失去了其强身健体的本源。

　　我们都有这样的生活经验，大多时候目的性太强，做起事情来反而要走样，股市亦然。作为市场化最为充分的市场，常被作为“为XX服务”的器具，有时就会投鼠忌器，得到的就是各种乱象。如果这次还要给市场附加额外的功能，而不是将“市场化”进行到底，用制度引导投资者走向理性。相信牛市的结局，就是之前本栏题目所说的“知道了开头就知道了结尾”。林鑫