航信转债单日涨45% 全部跑赢正股转债扬眉吐气

　　周二，航信转债借A股市场情绪修复的东风，惊艳登场，上市首日两度触及熔断机制，单日上涨45%。当天，存量转债品种表现亦可圈可点，有四只老转债(含宝钢EB)上涨10%以上，全线跑赢正股。在估值得到修复和市场情绪回暖的作用下，转债交易优势凸显，进攻性不逊于正股。

　　2015年上半年发行的第二只可转债——航信转债6月30日于上交所上市交易。从盘面上看，航信转债早盘高开在120元，直接触发熔断机制，临时停牌至上午十时复牌，当时适逢股指大跌，但航信仍顽强上行，数分钟后再因涨幅达到30%而停牌，一直持续下午收市前五分钟才恢复交易，复牌后，航信继续飙高，一度涨至147元，尾盘收在145.32元，全天上涨45.32%。

　　由于近期A股市场出现较大调整，市场情绪降温，转债亦受牵连，市场一度调降航信转债首日定价预期。此前相对乐观的观点认为，航信首日可能冲刺130元关口。但从事后来看，航信首日表现好于预期，即便与2月份上市的电气转债相比也毫不逊色。今年2月16日，电气转债上市首日最高涨至140元，收报133.3元。

　　市场人士指出，航信转债盘子小，基本面较具特色，且上半年转债存量规模大幅度萎缩，稀缺性凸显，令新发转债成为刚性资金必须收集的筹码，这些因素都给航信转债加分不少。此外，航信转债上市时机也“恰到好处”，周二A股市场再探底后现报复性反弹，股指强势拉升，个股呈现普涨，推动转债市场也出现较明显反弹。

　　周二，沪深市场五只老转债及14宝钢EB全线反弹。其中，格力、歌尔、电器转债及14宝钢EB涨幅均超过10%，格力单日大涨24%。面临赎回的吉视和洛钼转债也上涨了8.3%、6.8%。值得一提的是，昨日转债涨幅全部超过正股，在市场反弹背景下，转债无涨跌幅限制的交易规则优势再度凸显。

　　当然，由于没有涨跌限制，前期转债跌幅也不小，多数时候超过正股。从指数上看，转债6月2日以来即出现回调，至今下跌超过30%，同期跌幅远高于A股指数。市场人士指出，正是因为转债提前释放正股风险，估值调整比较充分，因此在超跌反弹时更具进攻性。(张勤峰)